Показатели индекса доходности предприятия

Индекс прибыльности

Индекс прибыльности – один из основных параметров, позволяющий оценить перспективы инвестиционного проекта (бизнес-плана) в плане будущей доходности. По праву считается одним из главных и точных критериев при выборе и сравнении инвестиционных проектов.

Индекс прибыльности имеет несколько основных обозначений –  «Profitability Index», «benefit cost ratio», DPI, PI,  «Present value index».

Основные синонимы индекса прибыльности, которые имеют аналогичную экономическую суть – индекс рентабельности или индекс доходности..

Об индексе прибыльности читайте также на ANSWR

В расчете индекса принимает участие два основных параметра – дисконтированная прибыль и общая величина инвестиционных вливаний.

Виды индекса прибыльности

В зависимости от видов затрат индекс прибыльности может быть двух видов:

  • индекс прибыльности дисконтированных затрат. Расчет этой величины прост – она определяется как отношение просуммированных величин дисконтированных притоков капитала и суммарной величины обратного показателя (дисконтированного оттока капитала);
  • индекс прибыльности затрат представляет собой отношение следующих величин — общей суммы финансовых вливаний к суммарному объему оттока средств.

Графически индекс прибыльности инвестиций имеет следующий вид:

Расчет индекса прибыльности может осуществляться для различных денежных потоков – дисконтированных или не дисконтированных. В нем должны учитываться все инвестиции за конкретный промежуток времени (для которого производится расчет). Важный фактор — учет инвестиций, произведенных с целью покрытия выбывающих фондов еще до открытия компании.

Формула индекса прибыльности

Расчет параметра производится по следующей формуле:

, в которой:

  • PI – это расчетный индекс прибыльности будущего проекта;
  • NVP – чистая дисконтированная прибыль от будущих вложений;
  • n – период, который отводится для реализации намеченных планов (может выражаться в месяцах или годах);
  • CF – поток наличности;
  • IC – первоначальные средства, которые были инвестированы для старта проекта.

Дисконтированный индекс прибыльности

Расчет дисконтированного индекса прибыльности показывает, насколько рентабельной является та или иная инвестиционная деятельность. При этом итоговый параметр представляется в относительных единицах.

Графически дисконтированный индекс прибыльности инвестиций имеет следующий вид:

Ниже представлена модифицированная версия формулы. Ее особенность – возможность учета не только единоразовых инвестиций в проект на начальном этапе, но и затраты, которые имели место в течение всего срока реализации проекта (бизнес-плана). Особенность еще и в том, что последующие инвестиции дисконтируются.

Конечный вид формулы выглядит следующим образом:

 где:

  • NVP — чистая дисконтированная прибыль;
  • n – период, который отводится на реализацию проекта (может выражаться в месяцах или годах;
  • IC – стартовые вложения в реализацию бизнес-проекта;
  • DPI – дисконтированный индекс прибыльности.

Главные проблемы оценки индекса прибыльности

Основных сложности для инвестора в расчете двух упомянутых выше индексов (PI и DPI) две:

  • анализ будущей прибыли, которая может иметь место после реализации проекта;
  • определение нормированной величины ставки дисконтирования.

Устойчивость финансовых потоков зависит от целого ряда микро- и макроэкономических факторов:

  • рыночной цены на сырье и материалы, которые потребуются для реализации проекта;
  • сезонности предложения или спроса на производимую продукцию;
  • текущая процентная ставка, установленная Центральным Банком РФ;
  • объемы сделок по продаже произведенной продукции и так далее.

Кроме этого, размер финансовых потоков во многом зависит от выбранной стратегии фирмы и уровней продаж уже после реализации проекта.

Ключевое значение имеет и ставка дисконтирования – параметр, который отображает временную цену наличности и помогает привести финансовые потоки в будущем к текущему моменту.

К примеру, если вкладывать только свои средства в проект, то ставку дисконтирования можно принять, как доходность по альтернативным вложениям, посчитанную с учетом прибыльности от ценных бумаг, инвестиций в недвижимость и так далее.

В случае, когда в проект были вложен не только личный, но и заемный капитал, то используется методика WACC.

Индекс прибыльности: о чем он говорит?

Расчет индекса прибыльности необходим для оценки эффективности вложений в реализацию бизнес-плана или инвестиционного проекта. Процесс оценки одинаков, как для DPI (дисконтированного индекса прибыльности), так и для PI (индекса прибыльности):

— DPI (PI) меньше 1. В этом случае проект считается не прибыльным и его дальнейшее рассмотрение не производится;

— DPI (PI) равно 1. Такая величина показывает, что полученная прибыль будет равна расходам на реализацию проекта. Для внедрения проекта в жизнь необходима доработка и пересмотр основных показателей;

— DPI (PI) больше 1. Проект, индекс прибыльности которого больше единицы, является перспективным и принимается к рассмотрению и анализу;

— показатель DPI1 выше, чем показатель DPI2 . Это говорит о том, что первый проект много эффективнее, чем второй, и имеет больший потенциал в плане прибыли.

Оценка индекса прибыльности с помощью Excel

Большинство инвесторов производят оценку прибыльности в хорошо известной программе Excel. Преимущества такого метода – простота, высокая скорость и точность расчетов. При этом высчитывается два основных параметра – дисконтированные расходы и дисконтированная прибыль.

Существует два основных варианта расчета:

1. Вариант первый имеет упрощенную структуру:

  • формула расчета финансового потока: CF = С8-D8;
  • формула дисконтированного финансового потока = Е8/(1+ (1+$C$4)^А8;
  • формула чистого дисконтированного финансового потока: NVP равно СУММ (F8:F16)-B7;
  • суммарный расчет PI (индекса прибыльности) производится с помощью отношения F17/B7.

2. Вариант второй отличается применением встроенной формулы, помогающей рассчитать чистую приведенную стоимость, необходимую для вычисления дисконтированной прибыли NPV. При этом результирующая формула принимает такой вид:

  • индекс прибыльности: PI равен Е17/В7;
  • дискнонтированный финансовый поток: NVP равен ЧПС (С4;Е7:Е16)-В7.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/7537-indeks-pribylnosti

Индекс доходности инвестиций (коэффициент эффективности)

Инвестиционные проекты оцениваются большим количеством показателей, но наиболее часто используются статические показатели: срок окупаемости инвестиций (PP), индекс доходности инвестиций (PI), коэффициент эффективности инвестиций (ARR); динамические: приведенная чистая стоимость проекта (NPV), индекс доходности дисконтированных инвестиций (DPI) и внутренняя норма доходности инвестиционного проекта(IRR).

Коэффициент эффективности вложений

При расчете коэффициента эффективности инвестиций не применяют дисконтирование, при его расчете для действующего проекта коэффициент оценивается как отношение среднегодовой чистой прибыли к среднегодовым инвестиционным вложениям. Его иногда называют показателем рентабельности инвестиций.

Для оценки коэффициента за полный цикл жизни инвестиционного проекта используют следующую расчетную формулу:

Где:

  • ARR – коэффициент эффективности инвестиций;
  • Pcpr – среднегодовая чистая прибыль от проекта;
  • I – полные инвестиции в проект;
  • R – ликвидационная стоимость проекта.

Если ликвидационная стоимость проекта равна 0, то в знаменателе будет половина начальной стоимости инвестиционного проекта.

Например:

  • Срок жизни проекта – 3 года.
  • Чистая прибыль 1 года – 500000 рублей, 2 года – 800000 рублей, 3 года – 600000 рублей.
  • Инвестиции в проект – 50000000 рублей.

В данном примере основные фонды проекта полностью амортизированы, т. е. ликвидационная стоимость равна 0.

Данный показатель используют при оценке целесообразности вложений в проект, сравнивая его с процентной ставкой банковских кредитов или со стоимостью капитала инвестиционного объекта. Более полезен он для сравнительной оценки нескольких конкурентных инвестиционных проектов.

Индекс доходности инвестиций

Индекс доходности инвестиций, также как и , дает инвестору наглядное представление о целесообразности вложений при выборе проектов. Этот показатель показывает уровень отдачи на вложенный рубль инвестиций. Он определяется как отношение суммы дисконтированных доходов к первоначальным инвестициям в проект, т.е.:

где:

  • CFt – денежный поток от инвестиций в t-м году;
  • Io – начальные инвестиции в проект;
  • n – период жизни инвестиционного проекта;
  • r – процент дисконта.

Если сумма доходов меньше размера инвестиций, то проект не окупает себя и не может рассматриваться к применению. Если PI>1 проект может быть принят.

Более точным показателем является индекс доходности дисконтированных инвестиций (DPI), который определяется как:

где:

It – размер инвестиций в t-ом году.

Данный показатель рассчитывается главным образом при разнесенных по времени инвестициях в один и тот же инвестиционный проект.

Например:

Срок жизни проекта 5 лет.

  • Инвестиции в размере 12 млн. рублей вносятся: в 1 год жизни проекта 7млн. рублей, 2-й год 3млн. рублей и в 3-й год 2 млн. рублей.
  • Доходы по годам составят: 1год – 2млн.руб.; 2 год – 3 млн. руб.; 3 год -2 млн. руб.; 4 год – 3 млн руб.; 5 год – 1 млн. руб.
  • Норма дисконта 12%.

Тогда:

Дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта DPI >1, поэтому проект может быть принят к исполнению. Если бы расчет проводился при инвестиционных вложениях произведенных единовременно в начале проекта, то:и проект, по этому показателю, не может рассматриваться как приемлемый.

Показатель демонстрирует среднюю ожидаемую ставку доходности инвестиционного проекта за весь жизненный цикл.

Сравнивая этот показатель с доходностью капитала инвестируемого объекта можно оценивать его целесообразность.

Расчет показателя осуществляется путем последовательных итераций до момента, когда чистая приведенная стоимость NPV меняет знак «минус» на знак «плюс». Для этого расчета используются таблицы дисконтируемых множителей, с помощью которых находят ту норму доходности, при которой NPV=0.

Более наглядным расчет выглядит в графическом изображении:

На графике представлены изменения NPV двух инвестиционных проектов: А и Б. Их NPV отражаются по оси ординат, а норма доходности отражается % по оси абсцисс.

Пересечение NPV проектов с осью абсцисс дает показания их внутренней нормы доходности: для проекта А она равна 14,7%, а для проекта Б 11,8%.

При доходности капитала инвестируемого объекта в 12% проект Б не может быть принят к исполнению, да и проект А не обладает необходимым запасом устойчивости по показателю доходности. Также следует оценивать проекты при кредитной ставке привлекаемых ресурсов в 11% годовых.

Сразу надо отметить, что если денежные потоки на протяжении исследуемого периода времени меняют знак с плюса на минус или наоборот, то расчет IRR становится невозможным, а если его рассчитывают, то он не отражает реальной нормы доходности проекта.

Для нашего вышеприведенного примера, когда PI показывает негативные результаты, рассчитаем IRR с применением таблиц дисконтируемых множителей. Выберем норму доходности близкую к расчетной r=11% и r=12%.

Год Денежный поток млн.руб. Расчет 1 Расчет 2
r= 11% NPV r= 12% NPV
1 -12+3 1,0 -9,0 1,0 -9,0
2 3 1,110 -6,297 1,12 -6,322
3 3 1,232 -3,861 1,254 -4,186
4 4 1,368 -0,937 1,405 -1,639
5 3 1,518 0,999 1,574 0,061
Итого 4 0,999 0,061

При r=12% NPV практически равно 0, то есть внутренняя норма доходности равна ~12% и все проекты с доходностью менее этой величины не могут приниматься в работу. В нашем случае норма дисконта равна внутренней норме доходности, но проект с единовременными вложениями в 12 млн. рублей отклоняется, поскольку PI= 0,95.

Все эти показатели при расчете целесообразности инвестирования одного проекта не противоречат друг другу. Так в нашем примере:

PI<\p>

Источник: https://kudainvestiruem.ru/pokazateli-effektivnosti/indeks-dohodnosti-investicij.html

Что такое индекс рентабельности и как его рассчитать

Евгений Маляр

21 декабря 2017

# Бизнес-словарь

Рентабельность инвестиции определяется посредством коэффициентов PI и ROI (IR), рассчитываемых по похожим формулам и имеющих сходный экономический смысл.

  • Что такое индекс рентабельности
  • Дисконтирование
  • Индекс рентабельности инвестиций PI
  • Расчёт дисконтированного возврата
  • Расчёт дисконтированной инвестиции
  • Пример расчёта IR
  • Выводы

Одним из важнейших критериев определения прибыльности предприятия служит индекс рентабельности. Методам его вычисления посвящена данная статья.

Что такое индекс рентабельности

В названии этого показателя кроется его сущность. Оценка целесообразности инвестирования в тот или иной проект должна производиться на основе расчёта, и чем проще критерий принятия решения, тем легче владельцу капитала сделать выбор. В общем и целом, вопрос состоит в том, стоит ли вкладывать средства в предприятие.

Этот оценочный показатель в ряду многих других по праву считается самым простым и наглядным. Его ценность в том, что он не зависит от многих факторов, оказывающих влияние на оценку возможности и целесообразности инвестирования, в том числе от:

  • Размера вкладываемой суммы;
  • Общей стоимости проекта;
  • Периода инвестирования;
  • Направления хозяйственной деятельности;
  • Личных качеств инвестора.

Иными словами, вложить в дело можно 10 тысяч рублей или несколько миллионов, а процент прибыли от этого не изменится и будет пропорционален этой сумме.

В обобщённом виде формула индекса рентабельности (IR) выглядит как отношение дисконтированной суммарной стоимости прогнозируемых финансовых поступлений к стоимости всего проекта:

Читайте также:  Список офд (операторов фискальных данных): таблица

Где: IR – Индекс рентабельности; k – Количество денежных потоков (выплат в пользу инвестора); Pk – Отдельный денежный поток;

TC – Оценочная стоимость проекта.

Это выражение максимально упрощено с целью облегчения понимания и содержит в себе допущение того, что инвестор один, и вся прибыль от вложения достаётся только ему. На практике же всё бывает намного сложнее. Важность IR в том, что он позволяет оценивать доходность вложений в предприятие, абстрагируясь от многих (но не всех) подробностей.

Дисконтирование

Выражение «дисконтированная суммарная стоимость прогнозируемых финансовых поступлений» может кого-то озадачить своей сложностью, но на деле его довольно просто разъяснить. Дело в том, что «лишних денег» в природе современных финансовых отношений практически не бывает.

Для того, чтобы инвестировать какую-то сумму в проект, её нужно откуда-то отвлечь, то есть изъять из оборота, приносящего определённый доход. При этом новый индекс рентабельности должен превышать старый (иначе в этих действиях не будет экономической целесообразности).

Дисконтирование – это приведение получаемых в результате инвестирования денег в соответствие с актуальной ситуацией.

Возможно, что и сейчас не всё понятно, но пример позволит внести ясность:

Средства, выделенные на инвестирование проекта, лежат на депозитном счёте с начисляемой годовой ставкой в 10%. В данном случае есть возможность применения самого простого способа определения коэффициента дисконтирования – принять его равным банковскому проценту. Он тоже будет учитываться в размере 10%.

Индекс рентабельности инвестиций PI

Существует определённая путаница в трактовке двух показателей, в сущности имеющих один и тот же экономический смысл.

При оценке доходности уже работающих предприятий, как правило, используют индекс рентабельности IR, он же ROI (Return Of Investment – переводится как «возвратность инвестиций»).

В процессе прогнозирования будущей вероятной прибыли чаще применяют аббревиатуру PI (Profitability Index – «индекс прибыльности»).

Смысловое значение обоих коэффициентов сходное, но в первом случае рассчитывается фактическая величина, а во втором имеет место научно обоснованное предсказание рентабельности после того, как деньги будут вложены в дело. Почти полная тождественность понятий очевидна:

Где: PI — Индекс прибыльности; N – Приведенный (дисконтированный) возврат инвестиции в денежном выражении;

I – Дисконтированная сумма инвестиции.

На практике процесс инвестирования чаще всего носит не единовременный, а поэтапный характер. Как правило, в получении сразу всей суммы, необходимой на реализацию проекта, нет необходимости. Деньги предоставляют постепенно, по мере освоения капитала.

Расчёт дисконтированного возврата

При долговременном и поэтапном инвестировании (когда вложения и возвраты осуществляется траншами) показатель N рассчитывается по формуле:

Где: N – Дисконтированный возврат; k – Количество выплат (периодов возврата); T – Время инвестиции, выраженное в годах; Fk – Периодический денежный поток («порция» возврата за единицу времени, обычно – год);

r – Норма дисконтирования.

Расчёт дисконтированной инвестиции

Не только числитель, но и знаменатель дроби подлежит дисконтированию. Это связано с временными разрывами между траншами, в течение которых деньги продолжают, с одной стороны, терять свою покупательную способность, а с другой же – «работают» на владельца капитала, будучи размещёнными в других местах (к примеру, на банковских счетах).

В связи с этим обстоятельством, формула расчёта приведенной суммы инвестиции также усложняется:

Где: I – Дисконтированная инвестиция; k – Количество выплат (периодов возврата); T – Время инвестиции, выраженное в годах; Ik — сумма инвестиций в k году;

r – Норма дисконтирования.

Теперь для определения индекса рентабельности инвестиций PI остаётся рассчитать величины N и I по отдельности и поделить одну цифру на другую. Можно, конечно, свести обе составляющие в одно математическое выражение, но тогда формула получится излишне громоздкой и трудной для восприятия.

Пример расчёта IR

Для иллюстрации приведенного выше теоретического материала, целесообразно рассмотреть пример расчета коэффициента рентабельности инвестиции. Ради удобства восприятия исходные данные и результаты вычислений сведены в одну таблицу.

Допустим, что некий инвестор сразу (одним траншем) вложил в проект 150 тыс. руб., и в течение последующих пяти лет, характеризуемых разными ставками дисконтирования, получал выплаты, сначала меньшие, а затем растущие (так на практике обычно и бывает). Задача состоит в определении прибыльности финансирования предприятия.

Вложенные суммы Инвестиционный период по годам Итого
1 2 3 4 5
Сумма первоначальной инвестиции 150000
Возвраты инвестору по годам 20000 25000 35000 43000 45000 168000
Ставка дисконтирования 1,1 1,05 1,07 1,08 1,04
Дисконтированные денежные потоки  160200 22000 26250 37450 46440 46800 178940

Приведенная сумма инвестирования 160200 руб. получилась в результате умножения начального вложения (150 000 руб.) на среднее арифметическое значение ставок дисконтирования по пяти годам:

(1,1 + 1,05 + 1,07 + 1,08 + 1,04) / 5 = 1,068

Далее:

150000 х 1,068 = 160200

Коэффициент рентабельности инвестиции получается при делении общих приведенных значений денежных поступлений на сумму дисконтированных выплат:

Где: IR – Индекс прибыльности; N – Приведенный (дисконтированный) возврат инвестиции в денежном выражении;

I – Дисконтированная сумма инвестиции.

Это означает, что каждый вложенный в проект рубль принёс инвестору 11,7 копеек чистого дохода.

Кроме этого, значение IR, превышающее единицу, свидетельствует об общей прибыльности инвестиции.

Выводы

Рентабельность инвестиции определяется посредством коэффициентов PI и ROI (IR), рассчитываемых по похожим формулам и имеющих сходный экономический смысл.

Показатели индекса прибыльности или рентабельности (возвратности) инвестиций вычисляются на основе дисконтированных (приведенных) сумм денежных потоков и вложений, путём деления одной величины на другую.

Если PI или IR принимают значение менее единицы, инвестиция не может считаться рентабельной.

Значение индекса рентабельности не зависит от суммы инвестирования.

Источник: https://Delen.ru/biznes-slovar/indeks-rentabelnosti.html

Индекс доходности: формула

Сегодня мы разберемся, какие аналитические инструменты помогут определить, насколько прибыльны денежные вложения – поговорим об индексе доходности (или рентабельности) инвестиций: выясним, что это такое, как и по какой формуле его рассчитать. Сначала обратимся к теории, а затем проверим, как все работает на конкретных примерах.

Сперва определим, что такое инвестиции. Это вложения капитала в бизнес. При этом сам вклад не обязан быть материальным: передача технологий, авторских прав и другой интеллектуальной собственности тоже к ним относятся. Главная цель любых вложений – получение прибыли.

Оценить их эффективность и прикинуть будущую выгоду от сотрудничества с конкретной компанией помогут простые аналитические инструменты.

К таковым относят индекс рентабельности (прибыльности, доходности) инвестиций – это характеристика, отражающая размер дохода, который получает спонсор, на каждый вложенный рубль доллар или евро. Грубо говоря, это сумма прибыли деленная на общий объем инвестиции.

Его использую для расчета эффективности вложений в конкретную компанию, и выбора наиболее подходящего варианта из доступных на рынке.

Изображение с сайта inzoloto.ru

Формула индекса рентабельности (доходности) инвестиций

Здесь:

  • Bi– чистая финансовая прибыли i-го года
  • n – срок действия соглашения об инвестициях в годах
  • I0 – базовые вложения, первая выплата и так далее
  • r – ставка дисконтирования

Формула легко упрощается – в частном случае она примет следующий вид:

Здесь:

  • NPV – текущая ценность компании
  • PV – полная финансовая прибыль проекта
  • I0 – исходные вложения

Если вы вкладываете деньги не один, а несколько раз, то формула усложняется:

Индекс рентабельности (доходности, прибыльности) – это, как мы уже говорили, показатель количества прибыли на единицу инвестиций.

Он отражает, сколько денег вы получите с каждого вложенного рубля, доллара или евро. И чем выше этот показатель, тем лучше для вас.

Значение индекса ниже единицы – это сигнал о том, что ваш вклад приносит убыток, а не доход. Если показатель равен единице, то деньги «работают в ноль».

Индекс рентабельности инвестиций (PI) поможет рассчитать эффективность вложений на каждом этапе:

  • Оценить потенциал сделки перед заключением договора.
  • Отследить динамику роста или сокращения прибыли.
  • Посчитать, сколько всего денег принесло сотрудничество после завершения проекта и вывода вложений.

Этот показатель используется и для формирования инвестиционного портфеля. С его помощью проще оценить, какой доход принесут разные фирмы с близкой по значению текущей стоимостью (NPV) или подобрать сочетание проектов так, чтобы их суммарная стоимость была максимальной.

Главный недостаток индекса доходности инвестиций – это зависимость от масштаба проекта. Необходимо сравнивать проекты с приблизительно равной NPV, в противном случае значение PI не отразит реальной картины.

Изображение с сайта investtalk.ru

Как рассчитать индекс доходности: пример

Попробуем открыть магазин. Нам нужно 100 000 рублей и пять лет. Норма прибыли в таком случае составляет 10%. По прошествии нужного срока получаем вот такую таблицу:

Анализируем полученные данные и получаем следующее значение индекса рентабельности инвестиций:

PI =72074100000=0,72

Как видно из расчета, дела у нашего абстрактного магазина идут не очень – значение PI меньше единицы и проект сильно потерял в стоимости.

Дисконтированный индекс доходности

Еще один показатель, помогающий проанализировать рентабельность вложений. Его формула выглядит вот так:

Здесь:

  • PV – общий доход
  • IC – вложения на первом этапе

Это частный случай – здесь денежные средства вкладываются единовременно. В общем случае уравнение выглядит следующим образом:

Здесь:

  • PVi – полная прибыль проекта за период i
  • ICi – объем вложений в период i
  • r – ставка дисконтирования
  • n – количество итераций (сколько раз вы вкладывали деньги)

Главный недостаток метода – нельзя сравнивать финансовые потоки, относящиеся к разным периодам. В этом случае результаты не будут объективными.

Пример:

  • Объем вложений – 100 000 рублей
  • Доход от инвестиций в 1-й год: 30 000 рублей
  • 2-й год: 41 000 рублей;
  • 3-й год: 43 000 рублей;
  • 4-й год: 38 000рублей;
  • Барьерная ставка –а 10%.

Считаем доходы:

  • PV1 = 30000 / (1 + 0,01) = 29 703
  • PV2 = 41000 / (1 + 0,01) = 40 594
  • PV3 = 43000 / (1 + 0,01) = 42 574
  • PV4 = 38000 / (1 + 0,01) = 37 623
  • DPI = (29703 + 40 594 + 42 574 + 37 623) / 100 000 = 1,50 – рентабельность проекта отличная.

Расчеты дисконтированного индекса прибыльности учитывают либо все капиталовложения за определенный период, либо инвестиции непосредственно перед запуском проекта. В этих случаях показатель DPI примет разные значения.

Индекс физического объема

Этот показатель отражает динамику активности инвесторов и относится к макроэкономическим. При этом влияние цен не учитывается.

Он нужен для анализа рынка или деятельности конкретного предприятия: если тренд таков, что спонсоры все менее охотно вкладывают средства в конкретный бизнес, это сигнал о том, что предприятие работает неэффективно. Формула индекса физического объема выглядит так:

Здесь:

  • K осн. 1 — объем текущих вложений в актуальных ценах;
  • K осн. 0 — объем вложений в базовый период в актуальных на тот момент ценах
  • I ц — отношение цен в текущем периоде к базовому, в процентах.

Индекс физического объема можно рассчитать и для всех инвестиций в целом, и для отдельных компонентов (издержки на расходные материалы, услуги и так далее). Для удобства расчетов используются специальные коэффициенты, рассчитываемые из цен производителей. Они помогают привести стоимость вложений к базовой.

Заключение

Мы выяснили, как рассчитать индекс рентабельности (доходности, прибыльности) инвестиций и какие еще инструменты помогут оценить перспективу вложения денег в конкретный бизнес.

Это достаточно простые методы финансово-экономического анализа, которые не всегда могут дать объективное представление о ситуации. Чтобы получить полную картину и учесть все факторы нужно применять более сложные инструменты.

Но если ваша цель – просто оценить потенциал сделки, расчет индекса прибыльности вполне подойдет.

data-block2= data-block3= data-block4=>

Источник: https://vklady-investicii.ru/articles/biznes/indeks-dokhodnosti-formula.html

Расчет показателей эффективности инвестиций

В России нормативным документом, регулирующим способы расчета показателей эффективности инвестиций, являются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Как правило, оценка инвестпроектов производится по стандартным методикам и включает расчет следующих показателей эффективности инвестиций:

Рассмотрим особенности и примеры расчета показателей.

Чистая текущая стоимость проекта (Net present value, NPV)

Данный показатель определяют как разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту или инвестиций и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования. Значение NPV можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при расчете NPV исключается воздействие фактора времени, то есть если значение показателя:

  • NPV > 0 – проект принесет прибыль инвесторам;
  • NPV = 0 – увеличение объемов производства не повлияет на получение прибыли инвесторами;
  • NPV < 0 – проект принесет убытки инвесторам.
Читайте также:  Бухгалтерский учет в торговле

Первая особенность чистой текущей стоимости проекта (чистого приведенного дохода) состоит в том, что, являясь абсолютным показателем эффективности инвестиционного проекта, он непосредственно зависит от его размера. Чем большим является размер инвестиционных затрат по проекту и соответственно сумма планируемого чистого денежного потока по нему, тем более высоким (при прочих равных условиях) будет абсолютная сумма NPV.

Вторая особенность чистой текущей стоимости проекта заключается в том, что на ее сумму сильное влияние оказывает структура распределения совокупного объема инвестиционных издержек по отдельным периодам времени проектного цикла.

Чем большая доля таких затрат осуществляется в будущих периодах проектного цикла (по отношению к его началу), тем большей при прочих равных условиях будет и сумма планируемого чистого приведенного дохода по нему.

Наименьшее значение этого показателя формируется при условии полного осуществления инвестиционных затрат с наличием проектного цикла.

Третья особенность чистой текущей стоимости проекта состоит в том, что на его численное значение существенное влияние оказывает время начала эксплуатационной стадии (по отношению к времени начала проектного цикла), позволяющее начать формирование чистого денежного потока по инвестиционному проекту. Чем продолжительней временной интервал между началом проектного цикла и началом эксплуатационной стадии, тем меньшим при прочих равных условиях будет размер NPV.

И наконец, особенность чистого приведенного дохода заключается в том, что его численное значение сильно колеблется в зависимости от уровня дисконтной ставки приведения к настоящей стоимости основных показателей инвестиционного проекта – объема инвестиционных затрат и суммы чистого денежного потока.

На величину NPV влияют два вида факторов: производственный процесс (больше продукции – больше выручки, меньше затраты – больше прибыли и т.д.) и ставка дисконтирования. А также оказывает влияние масштаб деятельности, выраженный в «физических» объемах инвестиций, производства или продаж.

Отсюда вытекает естественное ограничение на применение данного метода для сопоставления различных по этой характеристике проектов: большее значение NPV не всегда будет соответствовать более эффективному варианту капиталовложений. В подобных случаях рекомендуется использовать показатель рентабельности инвестиций, называемый также коэффициентом чистой текущей стоимости (NPVR).

Указанный показатель представляет собой отношение чистой текущей стоимости проекта к дисконтированной (текущей) стоимости инвестиционных затрат (РVI).

Пример расчета чистой текущей стоимости проекта (NPV)

Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return, IRR)

Показатель внутренней нормы рентабельности или внутренняя норма прибыли рассчитывается на базе показателя NPV, данный коэффициент показывает максимальную стоимость инвестиций, указывает на максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом.

Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя СС (цены источника средств для данного проекта). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова:

  • если IRR > СС, то проект следует принять;
  • если IRR < СС, то проект следует отвергнуть;
  • если IRR = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Еще один вариант интерпретации состоит в трактовке внутренней нормы прибыли как возможной нормы дисконта, при которой проект еще выгоден по критерию NPV.

Решение принимается на основе сравнения IRR с нормативной рентабельностью; при этом, чем выше значения внутренней нормы рентабельности и больше разница между ее значением и выбранной ставкой дисконта, тем больший запас прочности имеет проект.

Пример расчета внутренней нормы рентабельности (IRR)

Индекс прибыльности инвестиций (Profitability index, PI)

Показатель иллюстрирует отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала, показатель прибыльности инвестиций показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Индекс прибыльности рассчитывается по формуле:

PI = NPV / I, где I — вложения.

Рассматривая показатель «индекс (коэффициент) доходности», необходимо принять во внимание то, что данный ппоказатель является относительным, описывающим не абсолютный размер чистого денежного потока, а его уровень по отношению к инвестиционных затратам. Это преимущество индекса прибыльности инвестиций позволяет использовать его в процессе сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов, различающихся по своим размерам (объему инвестиционных затрат).

Кроме того, PI может быть использован и для исключения неэффективных инвестиционных проектов на предварительной стадии их рассмотрения.

Если значение индекса (коэффициента) доходности меньше единицы или равно ей, инвестиционный проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительный доход на инвестируемый капитал (не обеспечит самовозрастания его стоимости в процессе инвестиционной деятельности).

Критерий принятия решения такой же, как при принятии решения по показателю NPV, т.е. РI > 0. При этом возможны три варианта:

  • РI > 1,0 – инвестиции рентабельны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования;
  • РI < 1,0 – инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи и неприемлемы;
  • РI = 1,0 – рассматриваемое направление инвестиций в точности удовлетворяет выбранной ставке отдачи, которая равна IRR.

Проекты с высокими значениями PI более устойчивы. Однако не следует забывать, что очень большие значения индекса (коэффициента) доходности не всегда соответствуют высокому значению чистой текущей стоимости проекта и наоборот. Дело в том, что проекты, имеющие высокую чистую текущую стоимость не обязательно эффективны, а значит, имеют весьма небольшой индекс прибыльности.

Рассмотрим, какими свойствами обладает показатель PI.

Благодаря этому критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых вложений. Из этих проектов выгоднее тот, который обеспечит их большую эффективность.

  1. Индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше величина PI, тем выше отдача от каждого рубля, инвестированного в проект.

  2. Показатель позволяет ранжировать различные инновационные проекты с точки зрения их привлекательности. Критерий оптимальности при сравнении проектов, имеющих примерно равные значения чистого приведенного дохода: PI → max.

  3. Применение показателя часто бывает полезным, когда существует возможность финансирования нескольких проектов, но инвестиционный бюджет ограничен. Этот показатель косвенно несет в себе информацию о риске проекта, т.е. о его устойчивости к изменению исходных параметров.

Индикатор ROC – Price Rate of Change (Скорость изменения цены)

Индикатор скорости изменения цены (ROC) показывает разность между текущей ценой и ценой n периодов назад. Он может быть выражен или в пунктах, или в процентах. Индикатор ROC отражает зависимость между теми же величинами, но не в виде разности, а в виде отношения.

Пример расчета индикатора скорости изменения цены (ROC)

Источник: http://afdanalyse.ru/publ/investicionnyj_analiz/1/raschet_pokazatelej_ehffektivnosti_investicij/6-1-0-104

Применение показателя индекса доходности

В данной статье мы рассмотрим еще один показатель эффективности проекта, широко использующийся для поддержки выбора альтернативных инвестиционных решений. Это индекс доходности.

Настоящий показатель, как и другие критерии исторически сложившейся группы параметров, теснейшим образом связан с NPV, являясь его производным.

Чистая текущая стоимость, имея неоспоримые достоинства, тем не менее, не позволяет увидеть степень эффективности инвестиций. Поэтому вполне логично рядом возник относительный оценочный параметр – PI.

Логика относительной оценки эффективности

Напомним основные постулаты эффективности инвестиционных задач. Импульс к генерации денежных потоков проекта придают вложения и сопутствующая им организация. Эти потоки должны соответствовать условию достаточности для возврата инвестиций и дополнительно ожидаемой отдачи.

Базовая методика оценки основана на применении группы показателей, которые делятся на статические и динамические критерии. Последние показатели учитывают временную стоимость денег. Ниже вашему вниманию предлагается классификационная схема показателей оценки, о которых мы ведем речь.

Помимо позиции динамичности показатели также различаются с точки зрения абсолютных значений эффективности и сравнительной (относительной) ее оценки.

Индекс доходности как раз служит задаче сравнивания одного инвестиционного проекта с другим за счет относительной природы применяемого в нем метода.

Показатель по своей экономической сущности характеризует уровень роста доходности на каждый рубль производимых инвестиций.

Классификационная схема показателей эффективности вложений в основной капитал

Основными вариациями названия рассматриваемого показателя являются:

  • Profitability index (PI);
  • индекс доходности;
  • индекс рентабельности.

Критерий целесообразности инвестиционного вложения удовлетворяется значением PI выше 1,0, что одновременно характеризует показатель NPV, превышающий нулевое значение.

Метод позволяет рассчитать индекс рентабельности инвестиций и на его основе выполнить отбор и упорядочение независимых мероприятий в условиях бюджетных ограничений на капитальные вложения и дополнительные источники.

PI нивелирует недостаток чистой текущей стоимости, затрудняющий объективную оценку в условиях сравнения проектов с отличающимися инвестиционными издержками при одинаковом NPV. Проиллюстрируем описанную ситуацию, для которой далее приведен небольшой пример.

Пример сравнительного анализа двух проектов с единым уровнем NPV

В связи с представленным примером зададимся вопросом: для какого из вариантов цена ошибки, связанной с планированием денежных потоков или ставкой дисконтирования, выше? Очевидно, что чем меньше масштаб денежных оборотов, тем большее влияние оказывает ошибка (вариант В). Поэтому, вполне естественно возник метод расчета индекса рентабельности инвестиций, учитывающий отношение дисконтированных чистых денежных потоков к сумме совокупного вложения.

Формулы расчета PI

Как мы уже определились, индекс доходности инвестиций можно рассчитать в виде отношения чистой дисконтированной стоимости потоков наличности NCF или просто CF всех шагов периода проекта к инвестициям.

Под инвестициями мы будем понимать стартовые вложения капитала или всю их совокупность, если процесс вложений занимает длительный период и захватывает не один интервал времени.

Мы сразу говорим о том, что рассматриваем исключительно дисконтированный индекс доходности, т.е. динамический вариант показателя.

Формула индекса рентабельности капитальных вложений при одномоментных инвестициях

Выше представлена формула PI для случая, когда инвестиции совершены на старте инвестиционного проекта, и дисконтировать их значение нет необходимости.

Вариантов таких формул несколько, а суть одна: мы выясняем, сколько чистого денежного потока возникло с учетом изменения стоимости ДС на 1 рубль произведенных капитальных вложений. Показатель, равный 1,0, обязательно требует дополнительного анализа проекта.

Если PI>1,0, то вложение эффективно, при этом, сравнивая несколько проектов, предпочтение, естественно, следует отдать мероприятию, для которого индекс доходности инвестиций выше.

Далее вашему вниманию предлагается формула расчета значения PI для случая, когда инвестиции производятся в несколько итераций, захватывая несколько временных интервалов. Для того чтобы грамотно использовать формулы, необходимо помнить традиционную структуру Cash Flow.

Она состоит из локальных частей потока наличности, отвечающих за операционную, финансовую и инвестиционную деятельности в составе оборота ДС компании. Параметр числителя CFi можно рассчитать с двух точек зрения.

Первая позиция основана на понятии экономической прибыли (после уплаты установленных законом налогов).

Показатель NCF (Net Cash Flow) можно рассчитать косвенным способом, прибавив к чистой прибыли амортизационные отчисления и иные неденежные расходы. Вторая точка зрения на вопрос расчета CFi опирается на прямой метод расчета.

Сложив вместе Cash Flow по трем видам движения наличности в результате инвестиционного проекта, мы получим NCFi.

Из этой величины для целей расчета CFi следует вычесть размер производимых инвестиций и дивидендов, запланированных к выплате в связи мероприятием.

Пример расчета PI

Дисконтированный индекс доходности лучше всего проиллюстрировать на примере решения по составу инвестиционного бюджета компании, в который должен быть включен ограниченный набор проектов, соответствующих ряду условий. Среди таких условий одним из главенствующих часто является доходность инвестиций. Рассмотрим пример расчета данного показателя для ситуации, когда общий бюджет ограничен суммой в 130.000 млн. рублей.

Читайте также:  Расходный кассовый ордер: бланк

После первичного отбора через процедуру бизнес-планирования прошло 9 проектов. Пример предусматривает, что все они соответствуют критерию NPV>0.

Составим таблицу значений сумм инвестиционных вложений, приведенных по принятой ставке дисконтирования, и соответствующих приведенных поступлений средств для всех временных интервалов.

Для каждой задачи рассчитаем индекс доходности инвестиций и произведем ранжирование проектов по критерию PI.

Пример ранжирования проектов по PI для последующего формирования портфеля

Под приведенными поступлениями в данном случае понимаются как раз NCF за вычетом инвестиционных затрат и дивидендов, связанных с проектом.

На основе выполненного рейтинга по PI произведем набор проектов в портфель до тех пор, пока бюджет в 130.000 млн. рублей не будет достигнут. Таких мероприятий оказалось четыре, а совокупный NPV составил значение в 68.850 млн.

рублей (194.320-125.470).

Пример инвестиционного бюджета, сформированного на основе PI

В завершение настоящей статьи отметим достоинства и недостатки показателя PI для оценки эффективности. Как мы успели заметить, применение метода индекса рентабельности актуально для формирования тактического и стратегического портфелей инвестиционных решений компании.

Если же мы сравниваем два альтернативных проекта, имеющих равный NPV, то для правильных выводов без применения относительного параметра не обойтись. Среди недостатков стоит отметить некорректность оценки взаимоисключающих задач и высокую чувствительность к масштабности проектов.

Однако как производный, дополняющий показатель PI весьма удобен и полезен.

Источник: http://projectimo.ru/ocenka-ehffektivnosti/metod-indeksa-rentabelnosti.html

Индекс рентабельности инвестиций

Многие инвесторы перед тем, как вкладывать финансовые средства в инвестиционные проекты, вычисляют эффективность своих капиталовложений, а также пытаются спрогнозировать потенциальную прибыльность таких проектов. Выполняется этот расчет с помощью определения индекса рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности инвестиций – что это

Индекс рентабельности инвестиций – это показатель, который позволяет понять, насколько целесообразны начальные капиталовложения получаемому профиту. То есть, с его помощью можно оценить перспективы развития той или иной компании и соответственно доходность при вложении.

Доходность

Когда проект приносит доход и прибыль, то он является рентабельным. Индекс доходности инвестиций применяют для тех целей, чтобы оценить степень прибыльности предприятия. Этот показатель отличается универсальностью и незаменим для сравнительного анализа, когда требуется сравнить те или иные производства, инвестиционные проекты.

К слову, данный показатель не предусматривает размерности и выполняет функцию коэффициента. При этом он может выражаться в процентном соотношении. Что же касается экономического аспекта, то в этой сфере он отражает цену, которая будет достигнута после завершения проекта.

Особенности оценки показателя рентабельности на практике

Самое сложное при расчете индекса рентабельности либо так называемого «дисконтированного индекса прибыльности» спрогнозировать объем потенциальных поступлений и дисконтных норм.

На стабильность будущих финансовых потоков влияют различные микро-, макроэкономические факторы. В данном случае речь идет о сезонности спроса и предложения, процентных ставках Центробанка России, ценах на сырье и материалы, объемах продаж и пр.

Вместе с тем, в наши дни размер потенциальных финансовых потоков целиком зависим от уровня продаж, на который, в свою очередь, оказывает влияние выбранная компанией маркетинговая стратегия.

Известно много всевозможных методов, которые позволяют оценить ставку дисконтирования. Последняя показывает временную цену финансовых средств и предоставляет возможность привести будущие платежи к существующим реалиям.

Например, если проект финансируете исключительно Вы, то в данном случае вместо ставки дисконтирования будет использоваться доходность по аналогичным инвестициям.

Она рассчитывается исходя из доходности банковского вклада, акций и т.д.

Как вычислить показатель?

Данный показатель отражает профит от проекта на 1 ед. инвестиционных средств. Учитывая то обстоятельство, что эти числа являются относительными, параметры индекса доходности инвестиционных средств отражаются в процентах.

Примечательно, что вычислить индекс доходности проектов относительно легко. Для этого необходимо воспользоваться следующей формулой: PI эквивалента NCF/I. Первое значение отражает индекс доходности инвестиционных средств. За аббревиатурой «NCF» скрываются дисконтированные поступления финансов. А вот «I» обозначает сами инвестиционные средства.

При этом в России для расчета проекта принято использовать ряд показателей, в том числе и индекс доходности инвестиционных средств.

Источник: https://investment-school.ru/return-on-investment/

Коэффициенты рентабельности предприятия и формулы расчёта

Основные финансовые индексы целиком не отражают эффективность проведения коммерческих операций.

Отразить экономическую эффективность в полной мере призван показатель рентабельности предприятия. Этот показатель имеет прямую взаимосвязь с прибылью.

Организация рентабельна, если она получает прибыль в результате функционирования. Именно рентабельностью определяется успешность любого бизнес-проекта.

Определение рентабельности

Этот термин описывает показатели экономической эффективности, которая характеризует прибыль от коммерческой деятельности. При помощи таких параметров менеджер анализирует грамотное использование различных резервов, находящихся в его ведении.

Это могут быть финансы, сырьё и производственные мощности, рабочая сила. Под понятием рентабельности организаций, не связанных с коммерческой деятельностью, понимают показатели продуктивности выполненных ими работ, не приносящих экономической выгоды.

Для коммерческих предприятий первостепенны достоверные количественные значения.

Передовые финансовые теории сопоставляют индекс рентабельного ведения бизнеса с коэффициентом полезного действия, представляющим отношение общего количества затрат к суммарной выручке от реализации продукции. Рентабельность, простыми словами, это деление расходов на доходы. При подсчёте итоговых показателей говорится о получении дохода, значит организация рентабельна и деятельность её окупаема.

Зачем это нужно

Любая коммерческая ассоциация создаётся для получения прибыли. Тревожным симптомом становится её отсутствие или отрицательное значение. Это побуждает руководство к анализу финансово-хозяйственной деятельности. Это делается для того, чтобы найти эффективные решения. Главное в оценке коммерческих итоговых показателей — определить его величину для конкретной отрасли.

Абсолютное значение прибыли не может отразить реальную ситуацию. На это есть две причины:

  • Инфляционные процессы, обесценивающие доходы в долгосрочной перспективе.
  • Зависимость от отраслевой принадлежности, сбытовой политики и величины предприятия. Индексы рентабельного функционирования фирмы не подвержены таким проблемам и оценивают работу непредвзято и справедливо.

Они позволяют выявить результативность множества факторов:

  • Определение уровня стоимостей. Производственный цикл.
  • Нормативные инвестиционные вложения.
  • Продуктивность своих ресурсов.
  • Функционирование предприятия в общих чертах.

Точный и правильный анализ нормативов рентабельности и прибыльности становится базой для составления финансовых отчётов. Он является основой, позволяющей руководителям организаций оценивать существующую ситуацию и прогнозировать развитие в дальнейшем.

Виды рентабельности

На настоящий момент прибыльность существует в многочисленных формах. Это происходит по причине разницы показателей и формулировок во многих сферах предпринимательской инициативности.

Общая рентабельность внеоборотных и оборотных активов

Это самая большая группа нормативов с главной задачей исследования продуктивности применения финактивов. Их рассчитывают с включением заёмных средств, так и без оных, перед перечислением налоговых платежей и дивидендов по итогам работы. Показатели общей рентабельности возможно рассчитать по нескольким периодам: помесячно, поквартально, за половину года, каждый год.

При подсчёте нужно поделить суммарную прибыль на расчётную усреднённую цену ресурсов, привлечённых в указанный срок.

ROA = Прибыль / Цена активов * 100%.

Индекс рентабельности продукции, формула которого выражает отношение дохода от проданных изделий или услуги и издержками на их изготовление или оказание услуг. В нём заключается оценка целесообразности изготовления любых изделий.

РП = (П / СП)* 100%, где РП — показатель доходности, СП — себестоимость продаваемого товара, П — прибыль.

Производственная рентабельность считается специальным хозяйственным индексом, позволяющим верно проанализировать рациональность любой предпринимательской деятельности.

Вычисляется соотношением средств, израсходованных при выпуске товара и чистой окончательной прибыли. Если этот показатель положительный, то предприятие работает с доходом.

Для улучшения рентабельности нужно понизить уровень себестоимости товара без снижения качества.

Вычисляется рентабельность производства формулой РП =(ПБ /(Ф ос. ф. + Ф об. ср))* 100%, где РП — индекс прибыльности деятельности, выраженный в процентах, ПБ — прибыль балансовая, Ф ос. ф — стоимость основных фондов, Ф об. ср — совокупность оборотных средств.

ROFA — норматив для вычисления доходности главных промышленных ресурсов.

ROE — индекс рентабельности капитала. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%. Он позволяет оценить правильность использования своих резервов. Этот признак считается первостепенным для результативной оценки функционирования организации.

ROI — показатель доходности инвестиций. Параметр для адекватного понимания прибыльности первоначальных вложений капитала.

Они измеряются соотношением полученной рентабельности от инвестиционного прироста денежных средств к совокупности начального вклада.

Это второстепенный индекс, так как показывает обстоятельства, появляющиеся лишь для некоторых операционных моментов, например, инвестирование кредитных финансов.

Дополнительные показатели

ROS — рентабельность продаж. Этот индекс отражает зависимость чистого дохода от общей выручки организации. Он участвует в формировании цены любого продукта производства. Способствует адекватному анализу затрат фирмы.

ROL — коэффициент рентабельности трудовых резервов. Он представляет собой соотношение чистой прибыли к количеству персонала, работающего на предприятии на дату расчёта. Позволяет установить максимальное списочное число работников на данный момент для достижения максимальных результатов.

Пороговое значение

Большинство промышленных фирм и предприятий торговли рассчитывают для себя предел минимальной доходности.

Этот параметр характеризуется наименьшей реализацией изделий, при которой будут покрываться производственные затраты и вывод товара на рынок, не включая собственный доход.

Одним словом, под порогом рентабельности подразумевают численность реализации для вывода своей деятельности в ноль.

ПР = ПЗ / Квм, где ПР — порог (норма) доходности, ПЗ — постоянные расходы на реализацию и производство, Квм — коэффициент валовой маржи.

Факторы, влияющие на рентабельность предприятия

Основанием для колебания прибыльности организации могут оказаться внешние и внутренние причины. В первые входят:

  • Территориальное размещение. Геолокация предприятия имеет немалое значение для ценообразования, а следовательно, и доходности.
  • Конкурентная среда.
  • Рыночная конъюнктура. По ней ориентируются по ассортименту и стоимости продукции. Количество денежной массы в обороте оказывает влияние на доходность предприятий.
  • Налоги. Фискальные сборы выражают непосредственное воздействие на прибыльность любого бизнеса.

Внутренние факторы делятся на относящиеся к производству и внепроизводственные. К внутренним непроизводственным причинам причисляются:

  • Продуктивность материальных, информационных и людских потоков, а также исследование рынка.
  • Неотложные мероприятия для ликвидации или восполнения негативных для окружающей среды воздействий производственных и технологических процессов. Эти процедуры относят на себестоимость продукции.
  • Организация обстановки для безопасной работы трудовых коллективов. При таком построении производственных процессов увеличивается выработка готовых изделий и уменьшаются промышленные издержки.
  • Финансовые факторы деятельности предприятия.

Внешние производственные условия, имеющие отношения к рентабельности предприятия, можно разделить на такие категории:

  • Колебание числа работников предприятия, изменение производственных мощностей и оборудования относятся к количественным факторам.
  • Внедрение современных, ресурсосберегающих способов производства, влияющих на повышение выработки, являются качественными причинами изменения рентабельности предприятия. Эти причины возникают лишь при их экономической обоснованности. К примеру, наём дополнительного персонала нецелесообразен при снижении реализации готовой продукции.

Методы увеличения прибыли

Для определения направлений в динамике эффективности реализации готовой продукции нужно определить базовый промежуток времени и период, за который необходимо получить данные.

Под базисным периодом понимают предыдущий период с максимальной прибыльностью. С ним будут сравнивать все остальные периоды. Индекс рентабельности допустимо нарастить искусственным путём.

Этого можно достичь повышением стоимости готового товара или уменьшить себестоимость производства.

Принятие правильного решения зависит от изменения потребности в конечном продукте, рыночных колебаний, конкурентных условий. Увеличить прибыль можно следующими методами:

  • Наращивание производственных мощностей.
  • Внедрение новых технологий влечёт за собой увеличение финансовых затрат, но даст экономию в будущем, усовершенствование средств производства сберегает сырьё и поднимает эффективность производства.
  • Рост качественных показателей увеличивает потребность в товарах.
  • Разработка грамотных маркетинговых ходов, основанных на современных рыночных исследованиях.

Снижение себестоимости товарной линейки путём поиска подрядчиков и организаций, продающих необходимые ресурсы дешевле имеющихся, с сопоставимым качеством.

В управлении предприятием необходимо добиваться равновесия между различными способами повышения рентабельности. Это позволит обеспечить максимальную прибыль и дальнейшее развитие производства.

Источник: https://1001student.ru/ekonomika/koeffitsienty-rentabelnosti-predpriyatiya-i-formuly-raschyota.html

Ссылка на основную публикацию