Увеличение и снижение рентабельности активов

Причины снижения рентабельности активов

Рентабельность активов — показатель, позволяющий оценить результаты основной деятельности компании. Он показывает отдачу, которая приходится на каждый рубль активов, независимо от источников их формирования. Рассчитывается он как отношение чистой прибыли к активам предприятия.

Более глубокую картину формирования данного показателя позволяет получить интегральный финансовый анализ. Применительно к эффективности использования активов компанией чаще всего применяется система финансового анализа, разработанная фирмой «Дюпон».

Она предполагает разложение формулы рентабельности активов на несколько показателей. Согласно модели, коэффициент рентабельности активов рассчитывается как рентабельность продаж, умноженная на оборачиваемость активов.

В данной формуле рентабельность продаж равна отношению чистой прибыли к выручке, а оборачиваемость — отношению выручке к активам.

Использование модели Дюпона делает очевидным две причины падения рентабельности активов — снижение рентабельности продаж и уменьшение оборачиваемости.

Рассматривая данные показатели в динамике, можно определить какой из них привел в конечном итоге к падению рентабельности активов.

Анализ показателей рентабельности активов позволяет выявить проблемные точки в бизнесе и разработать пути по их разрешению.

Основной причиной падения рентабельности продаж (и, соответственно, рентабельности активов) является увеличение себестоимости производимой (продаваемой) продукции. В данной ситуации компании необходимо акцентировать собственные усилия на повышении эффективности управления затратами.

В частности, определить наиболее весомые составляющие себестоимости продукции и выявить возможные пути их сокращения. Это, например, поиск новых поставщиков сырья, сокращение энергетических затрат путем внедрения энергоэффективных технологий и пр.

Также стоит разделить затраты в структуре себестоимости на постоянные и переменные и рассчитать точку безубыточности.

Возможно, необходимо провести детальный анализ ассортиментной матрицы и изменить номенклатуру выпускаемой продукции.

Другой причиной падения рентабельности активов может являться падение объема продаж. Это сказывается на росте себестоимости продукции вследствие увеличения в ней доли накладных расходов.

Если было выявлено, что основным негативным факторов стало именно падение объема продаж, компания должна акцентировать свое внимание на маркетинговой, ценовой и ассортиментной политике. В частности, необходимо оценить собственные конкурентные позиции на рынке по указанным направлениям.

Увеличить рентабельность активов можно и путем уменьшения оборотных средств или постоянных активов.

Достигнуть данной цели возможно путем продажи неэффективного оборудования или уменьшения непроизводственных активов; снижения сырьевых запасов и незавершенного производства; а также уменьшения дебиторской задолженности. Конечно, при этом стоит учитывать ликвидность активов, чтобы не нарушить баланс между оборотными средствами и возможностью расплатиться с кредиторами.

Источник: https://www.kakprosto.ru/kak-847127-prichiny-snizheniya-rentabelnosti-aktivov

Оценка рентабельности

  • Наверное, излишне напоминать, сколь большое значение для инвесторов (кредиторов) имеет прибыльность предприятия – объекта их вложений.

    Поэтому данный раздел анализа, наряду с оценкой финансовой обеспеченности, есть необходимый аспект анализа, а иногда и достаточный для того, чтобы заверить кредиторов в том, что их инвестиционные доходы будут непременно высокими. Или наоборот.

    Но в любом случае, чтобы сделать те или иные выводы, бывает достаточно анализа финансовой обеспеченности и анализа рентабельности.

    Показатели рентабельности дают представление о прибыли на вложенный капитал, отражая уровень прибыльности тех или иных вложений.

    Можно выделить три группы показателей рентабельности (прибыльности):

    1. рентабельность инвестиций
    2. рентабельность активов
    3. рентабельность производства
    4. рентабельность продаж

    Строго говоря, рентабельность активов – это тоже рентабельность инвестиций. Участники предприятия инвестируют свои средства в предприятие, предприятие инвестирует эти средства в активы, активы инвестируются в производство (оборот), каждый оборот приносит прибыль – инвестиционный доход.

    Другое дело, что внутренние инвестиции инвестициями называть не принято, так сложилась традиция. В ином случае рентабельность активов следовало бы называть рентабельностью внутренних инвестиций, а то, что сейчас называется рентабельностью инвестиций – рентабельностью внешних инвестиций. А все вместе называлось бы, соответственно, – рентабельностью инвестиций.

    Тем не менее, придется принять устоявшуюся точку зрения, т. е. под рентабельностью инвестиций понимать прибыльность только внешних инвестиций – вложений, сделанных в предприятие его учредителями и/или участниками. Соответственно, под инвестиционным доходом – только доходы от внешних инвестиций: дивиденды, проценты и т.п.

    Доходы, полученные в результате обычной (в том числе операционной) деятельности принято называть операционными (или шире – обычными) доходами.

    • Основная концепция: отношение суммы полученной прибыли к сумме средств, вложенных учредителями и/или участниками предприятия. Базовая формула: Прибыль/Инвестиция.Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу; то есть, берется сумма определенного рода (происхождения) инвестиций, то и сумма прибыли берется та, которая получена благодаря именно этим инвестициям.Рентабельность инвестиций. Показывает размер прибыли на вложенный капитал и, в зависимости от поставленных инвесторами задач, может представлять различные показатели. Например:
      1. Прибыль на суммарный капитал (капиталоотдача). Определяет продуктивность всего капитала (всех ресурсов) предприятия, независимо от источников его происхождения.Рск = П/Вб х 100%где:Рск – рентабельность суммарного капиталаП – прибыльВб – валюта баланса (среднее арифметическое значение на начало и конец анализируемого периода).Этот критерий иногда относят к критериям оценки рентабельности активов (Прибыль/Активы). В этом нет ошибки. Как уже отмечалось, группу критериев рентабельности активов можно соединить с группой критериев рентабельности инвестиций.
      2. Прибыль на собственный капитал. Показывает рентабельность инвестиций, первоначально направленных и впоследствии реинвестированных в предприятие его собственниками. Другое название показателя – рентабельность чистых активов или рентабельность собственного капитала.Рча = П/Ск х 100%где:Рча – Рентабельность чистых активовП – прибыльСк – собственный капитал (исчисленный как среднее арифметическое между сальдо на начало и на конец отчетного периода).В приведенных формулах показатель прибыли намеренно не конкретизируется, оставляя читателям возможность варьирования: в одних случаях использовать прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), в других брать прибыль до налогообложения, в третьих – чистую прибыль (прибыль-нетто). Например:Рск = (ПН – Дпа)/Ск – ПАнгде:Рск – рентабельность собственного капитала (рентабельность чистых активов)ПН – прибыль-неттто (прибыль после налогообложения)Дпа – дивиденды по привилегированным акциямСк – собственный капиталПАн – привилегированные акции по номиналу.
    • Основная концепция: отношение прибыли (дохода от реализации, объема выпуска), полученной(ого) посредством вложения определенных активов (группы активов) в оборот, к стоимости именно этих активов (группы активов).Базовая формула: Прибыль/Активы.В отдельных случаях вместо показателя прибыли (числитель) берется показатель выручки от реализации или объема выпуска.Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма активов, использованная в том же периоде, что и прибыль (доход от реализации, объем выпуска).Рентабельность активов. Отражает объем прибыли (доходов от реализации, выпуска продукции) на каждый рубль вложенных средств.
      1. Рентабельность предприятия. Обобщающий показатель эффективности использования производственных фондов. Отражает объём выпуска продукции на 1 руб среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных активов, из которых эта продукция производится:Рп = Вп/(ОПФ+Он) х 100%где:Рп – рентабельность предприятия (его производственных фондов)Вп – объем выпуска продуОн – стоимость нормируемых оборотных активов (среднегодовая).Среднегодовая стоимость основных производственных фондов рассчитывается как частное от деления на 12 полусуммы, полученной путем сложения (и деления на 2) первоначальной стоимости ОПФ, действующих на 1 января отчетного года и на 1 января года, следующего за отчетным, а также первоначальной стоимости этих фондов на каждое первое число остальных одиннадцати месяцев анализируемого года.Определение средней стоимости ОПФ за промежуточный период (квартал, полугодие, 9 месяцев) осуществляется путем деления на число месяцев анализируемого периода половины величины стоимости ОПФ на 1-е число первого месяца, следующего после окончания периода, а также суммы ОПФ на каждое 1-е число остальных месяцев этого периода.Среднегодовая (и средняя на любой промежуточный период) стоимость нормируемых оборотных активов рассчитывается аналогично.К нормируемым оборотным активам относятся: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция; при этом из запасов исключаются строительные материалы, приобретенные застройщиками с целью капитального строительства, если таковые среди запасов числятся.К ненормируемым оборотным активам относятся денежные средства и все виды дебиторской задолженности.
      2. Рентабельность основных производственных фондов (фондоотдача). Отражает доходность использования основных средств, участвующих в производстве продукции:Фо = Вп/ОПФ х 100%где:Фо – фондоотдача (рентабельность производственных фондов)Вп – объем выпуска продукции за годОПФ – стоимость основных производственных фондов (среднегодовая).
    • Основная концепция: отношение прибыли к сумме затрат, понесенных в связи с ее получением.Базовая формула: Прибыль/Затраты.Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма затрат, понесенных в связи с получением именно этого объема прибыли.Рентабельность производства. Показывает размер прибыли на каждую вложенную в оборот гривну:Рп = П/Зп х 100%где:Рп – рентабельность производстваП – прибыль, рассчитанная исходя из объема производстваЗп – затраты на производство.Аналогичным образом определяется рентабельность производства реализованной продукции, если в расчет принимаются показатели прибыли от реализации и расходы, списанные в реализацию (на уменьшение дохода от реализации).Показатель рентабельности производства, как и другие показатели рентабельности, может рассчитываться как от прибыли-брутто (до налогообложения), так и от прибыли-нетто (после вычета налогов). Можно рассчитать показатели рентабельности отдельных производств (по цехам, участкам или по видам выпускаемой продукции).
    • Основная концепция: отношение прибыли к сумме затрат, понесенных в связи с ее получением.Базовая формула: Прибыль/Нетто-доходы.Нетто-доходы – это выручка от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС и акцизного сбора).Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма доходов, принесших именно этот объем прибыли.Рентабельность продаж. Характеризует прибыльность предприятия, показывая уровень прибыли на каждый рубль объема продаж:Рп = П/НД х 100%где:Рп – рентабельность продажП – прибыль от продажНД – нетто-доходы от продаж.Аналогичным образом определяется рентабельность продаж в разрезе видов операционной деятельности и даже в разрезе видов товарных групп.С помощью этого показателя можно определить, насколько предприятие может себе позволить снижение цен, не рискуя понести убытки, а, возможно, и более того: увеличить прибыль, выиграв от увеличения объемов продаж за счет снижения цен.Данный показатель, как и все последующие (приведенные ниже) показатели рентабельности, может определяться как по прибыли-брутто (прибыли до налогообложения), так и по прибыли-нетто (после налогообложения), а соотношение исчисленных таким образом показателей определяет уровень налогообложения предприятия:Кн = Рн/Рбгде:Кн – коэффициент налоговой нагрузки на прибыльРн – рентабельность-нетто (определенная исходя из чистой прибыли)Рб – рентабельность-брутто (определенная исходя из прибыли до налогообложения)
    Читайте также:  Заполнение 6-ндфл при увольнении сотрудника: пример
  • Оценка рентабельности – это один из тех аспектов анализа, в котором не задаются общепринятые для всех нормативы значений показателей. Иногда руководствуются отраслевыми нормативами. Но гораздо надежнее каждому отдельно взятому предприятию установить оптимальные нормы прибыли самостоятельно.

    Существует такое понятие – минимальная рентабельность. Принято считать, что она должна равняться среднему проценту ставок по банковским депозитам, сложившемуся за отчетный период.

    То есть, данное утверждение основывается на допущении, что вокруг предприятия стадами бродят потенциальные инвесторы и всё решают: куда выгоднее вложить деньги – в это предприятие, или в банк на депозитный счет.

    Однако же, если и принимать упомянутую концепцию минимальной рентабельности всерьез, то только при расчете доходности акций, но никак не в анализе рентабельности. Существует много успешных предприятий с рентабельностью на грани 5%, уверенно себя чувствующих на фоне банковских ставок по депозитам 10%. Здесь играет роль масштаб предприятия.

    Понятно, что крупное и мелкое предприятия одной и той же отрасли будут иметь различные нормы прибыли. Достаточно сравнить крупный хлебокомбинат и сельскую мини-пекарню. Первому может оказаться достаточно и 3%, другой – и при 13% может обанкротиться. В данном случае все решают не относительные, а абсолютные показатели прибыльности.

    Поэтому, говоря об анализе рентабельности в целом для всех предприятий, можно принять к сведению лишь простые критерии: повышение рентабельности (по сравнению с предыдущими периодами или с рентабельностью других предприятий данной отрасли) – хорошо, ее снижение – плохо.

    Если при анализе рентабельности выявляется снижение уровня прибыли, то причину искать долго не нужно, они просты: либо предприятие прикладывает недостаточно усилий, чтобы больше зарабатывать, либо нерационально распоряжается заработанным. Притом, неважно, какую рентабельность мы анализируем: рентабельность продаж или рентабельность инвестиций (прибыль на суммарный капитал, прибыль на собственный капитал или прибыль на рубль затрат).

    Иногда называют другие, казалось бы, очевидные (исходя из формулы расчета) причины снижения рентабельности: либо недостаточные объемы продаж, либо низкие цены. Последнее не совсем верно, и первое не всегда.

    Хотя объемы действительно имеют существенное значение, ведь при огромных объемах производства и продаж можно и с минимальной рентабельностью (прибыльностью) иметь внушительную цифру абсолютного значения прибыли.

    Но падение объемов продаж чаще всего объясняют снижением спроса на продукцию. А может не в спросе дело, а в предложении? Возможно, отдел сбыта не занимается прямыми своими обязанностями – маркетингом, а только пассивно регистрирует текущие продажи.

    Хотя, при определенных изменениях на рынке, спрос действительно может упасть.

    Но, в таком случае, те же “маркетологи” должны были своевременно выявить, какие именно произошли изменения (что если переселение целого квартала в районе, до этого считавшемся самым благоприятным для сбыта?) и столь же своевременно доложить об этом руководству.

    Но возможно и другое: причина низкой рентабельности кроется в повышении затрат на производство и реализацию продукции. Тогда надо проверить, насколько приемлемы цены поставщиков, с которыми отдел снабжения заключил договоры. А, возможно, и отдел снабжения ни при чем, а причина роста затрат в банальной их бесконтрольности со стороны работников или самого же руководства.

    Например, нерациональный расход электроэнергии, газа, воды, тепла, необоснованные командировочные расходы и расходы на оплату услуг связи. Конечно, простое решение о “закручивании гаек” здесь не всегда уместно.

    Сначала стоит выяснить, не настала ли пора заменить оборудование на новое, более рационально потребляющее электроэнергию, может в санитарных комнатах и лабораториях есть смысл поставить автоматические ограничители подачи воды, может теплосеть требует ремонта и т. д., ведь такие вложения очень быстро окупаются.

    Возможно, для повышения прибыльности надо расстаться с частью основных средств, которые по причине недостаточной загруженности стали обременительными для бюджета предприятия или, если есть возможность, сдать их в аренду. Хотя, надо заметить, этот источник повышения прибыльности не бесконечный.

    Если анализируется рентабельность на суммарный капитал, то при ее снижении надо обратить внимание на состояние оборотных средств, возможно, произошло затоваривание готовой продукцией или образовались сверхнормативные запасы, а, может, дебиторская задолженность непомерно выросла. Так, или иначе, но в этом случае показатель рентабельности следует связать с показателем оборачиваемости.

    Выводы. Рентабельность может снижаться вследствие:

    1. снижения объемов продаж
    2. увеличения затрат на производство и реализацию продукции
    3. неоправданного прироста активов в обороте.

    В свою очередь, снижение объемов продаж может быть вызвано снижением спроса или неудовлетворительной работы по продвижению продукции на рынке, а увеличение затрат – повышением цен поставщиков, перебоями в поставках, вызывающих простои, отсутствием надлежащего контроля за расходами, несоответствием между производственной мощностью и объемами загрузки оборудования, непредвиденными штрафными санкциями. Если выявляется прирост активов в обороте, их низкая оборачиваемость, то причины, скорей всего, кроются в недостаточной деловой активности лиц, ответственных за состояние товарно-материальных запасов, незавершенки и состояние расчетов с покупателями (заказчиками). Здесь версий гораздо больше, и чтобы выявить причины и устранить последствия, надо основательно проверить каждую. В любом случае надо опять-таки подключать социальный фактор.

    Следует также помнить, что в случае, если анализ склоняет к выводам о снижении объемов продаж или увеличении активов в обороте, способов исправления ситуации может оказаться достаточно, чтобы устранить причины, но если виной всему – увеличение затрат, тут надо отнестись к соответствующим мероприятиям с некоторой долей осторожности, ведь источник их снижения может оказаться не бесконечным. Возможно, лучшим выходом окажется решение о переориентации производства на другую продукцию.

    Если же оказывается, что рентабельность в норме даже притом, что показатели других разделов анализа неблагоприятны (полная финансовая зависимость от кредиторов, низкая ликвидность), то такое состояние означает, что предприятие умудряется оперативно управлять своими финансовыми ресурсами.

    Это достигается путем максимально возможного затягивания с погашением срочных обязательств или путем привлечения все новых и новых кредитов, или путем постоянного “выбивания” авансов у покупателей (заказчиков), или, может, менеджеры сумели организовать работу “с колес”, т. е. без закупки запасов впрок.

    И в этом, в общем-то, нет ничего плохого. Важно лишь, как долго может предприятие выдержать такие темпы, поскольку всегда сохраняется опасность изменения ситуации, как на рынке закупок, так и на рынке продаж, а от этого в данном случае предприятие не защищено, ему нужны непрерывные закупки и так же непрерывные продажи.

    Первый же продолжительный простой на таком предприятии может оказаться фатальным.

  • Источник: https://buhlabaz.ru/analiz/otsenka-rentabelnosti

    Рентабельность

    В общем случае рентабельность означает свойство приносить прибыль.

    Хотя рентабельность не всегда является единственной и главной целью работы предприятия, это важная черта, которая свидетельствует об эффективности функционирования в условиях рынка.

    Сравнивая показатели рентабельности со значениями конкурентов, требованиями собственников и т.д. можно сказать о качестве работы менеджмента предприятия.

    Возможность получения прибыли на вложенный капитал является ключевым фактором, определяющим общую стоимость компании и стоимость ее ценных бумаг. Следовательно, для многих аналитиков рассмотрение вопроса рентабельности является ключевым направлением их аналитических усилий.

    Рентабельность отражает конкурентные позиции компании на рынке, возможности расширения, качество управления предприятием.

    Отчет о финансовых результатах показывает источники прибылей, компоненты доходов и расходов. Прибыли могут быть распределены между акционерами или реинвестированы в компанию.

    Реинвестированные прибыли повышает платежеспособность и обеспечивает финансовую подушку против краткосрочных проблем.

    Как рассчитать рентабельность (формулы)

    Рентабельность активов =

    Форма 2 Строка 2400

    (Форма 1 Строка 1600 за базовый год+ Форма 1 Строка 1600 годом ранее)*0,5

    *100%

    Рентабельность активов =

    Чистая прибыль (убыток)

    Среднегодовая стоимость активов

    *100%

    Пример расчета. Чистая прибыль в 2014 году составила 100 тис.руб., сумма активов в 2013 году составляла 800 тис.руб., а в 2014 году — 900 тис.руб. То есть рентабельность активов в 2014 году составит= 100 /(800+900)*0,5 *100%= 11,76 %.

    Рентабельность собственного капитала =

    Форма 2 Строка 2400

    (Форма 1 Строка 1300 за базовый год+ Форма 1 Строка 1300 годом ранее)*0,5

    *100%

    Рентабельность собственного капитала =

    Чистая прибыль (убыток)

    Среднегодовая стоимость собственного капитала

    *100%

    Рентабельность производственных фондов =

    Ф.2 С.2400

    (Ф.1 С.1150 за базовый год+ Ф.1 С.1210 за базовый год +Ф.1 С.1150 годом ранее + Ф.1 С. 1210 годом ранее)*0,5

    *100%

    Рентабельность производственных фондов =

    Чистая прибыль (убыток)

    Среднегодовая стоимость производственных фондов

    *100%

    Рентабельность продаж по прибыли от реализации =

    *100%

    Рентабельность продаж по прибыли от реализации =

    Прибыль (убыток) от продаж

    Выручка

    *100%

    Рентабельность продаж по чистой прибыли =

    *100%

    Рентабельность продаж по чистой прибыли =

    Чистая прибыль (убыток)

    Выручка

    *100%

    Коэффициент реинвестирования =

    (Ф.1 С.1360 за базовый год + Ф.1 С.1370 за базовый год — Ф.1 С. 1360 годом ранее — Ф.1 С. 1370 годом ранее)

    Ф.2 С.2400

    *100%

    Коэффициент реинвестирования =

    (Прирост резервного капитала и нераспределенной прибыли (убытка) за год

    Чистая прибыль (убыток)

    *100%

    Коэффициент устойчивости экономического роста =

    (Ф.1 С.1360 за базовый год + Ф.1 С.1370 за базовый год — Ф.1 С. 1360 годом ранее — Ф.1 С. 1370 годом ранее)

    Ф.1 С. 1300 за базовый год

    *100%

    Коэффициент устойчивости экономического роста =

    Прирост резервного капитала и нераспределенной прибыли (убытка) за год

    Сумма собственного капитала

    *100%

    Период окупаемости активов, год =

    ((Форма 1 Строка 1600 за базовый год+ Форма 1 Строка 1600 годом ранее)*0,5)

    Форма 2 Строка 2400

    Период окупаемости активов, год =

    Среднегодовая стоимость активов

    Чистая прибыль (убыток)

    Период окупаемости собственного капитала =

    ((Форма 1 Строка 1300 за базовый год+ Форма 1 Строка 1300 годом ранее)*0,5)

    Чистая прибыль (убыток)

    Период окупаемости собственного капитала =

    Среднегодовая стоимость собственного капитала

    Чистая прибыль (убыток)

    Понимание результатов расчета и формирование выводов по показателям рентабельности

    В общем случае, высокое значение показателя рентабельности свидетельствует о эффективной работе предприятия. Нормативной тенденцией является повышение значения показателей прибыльности.

    Читайте также:  Возврат ндс (налога на добавленную стоимость)

    Рентабельность активов показывает величину чистой прибыли, которая приходится на 1 руб. активов. То есть если, например, рентабельность активов предприятия составляет 15 %, то это означает что каждый рубль активов, который использовался в деятельности предприятия, принес ему 0,15 рублей.

    Если значение показателя превышает стоимость долгосрочных заемных средств, то это свидетельствует о низкой прибыльности. Отрицательное значение свидетельствует о деградации предприятия.

    Высокое значение же означает наличие ресурсов для выплаты дивидендов акционерам или поддержания дальнейшего развития.

    Рентабельность собственного капитала

    Этот показатель один из наиболее важных для собственников предприятия. Он свидетельствует о эффективности использования средств, которые им принадлежат. Этот показатель более целесообразно сравнивать с альтернативными направлениями вложения средств.

    Например, если покупка акций другого предприятия могла принести более высокую прибыль, то значение показателя рентабельности собственного капитала не удовлетворительное.

    Отрицательное значение показателя свидетельствует о том, что собственники теряют деньги и возможно стоит подумать о вложении денег в другие предприятия. Нормативная тенденция — постоянное увеличение показателя.

    Рентабельность производственных фондов

    Этот показатель свидетельствует о том, сколько прибыли принесли производственные активы — как оборотные, так и внеоборотные.

    То есть если значение показателя 20 %, то это означает, что каждый рубль производственных фондов принес 0,2 рубля чистой прибыли.

    Как и в предыдущем случае постоянное повышение показателя свидетельствует о постоянном росте эффективности работы производственной сферы предприятия.

    Рентабельность продаж по прибыли от продаж

    Показатель демонстрирует разницу между доходом от продаж и основными затратами предприятия — на производство продукции, управление, продвижение товаров и услуг.

    Этот показатель позволяет определить сумму средств которые остаются на осуществление других расходов — плата за кредит, погашения обязательств по доходным налогам и т.д. Нормативная тенденция — ежегодное повышение значения.

    Высокая операционная прибыль может указывать на эффективный контроль за себестоимостью продукции.

    Рентабельность продаж по чистой прибыли

    Этот показатель позволяет примерно определить на сколько будет увеличиваться прибыльность при повышении уровня сбыта на 1 рубль. Значение показателя говорит о том, сколько чистой прибыли предприятие получило на каждый рубль проданных услуг или товаров.

    Отрицательное значение свидетельствует о необходимости поиска резервов снижения уровня расходов.

    Высокое значение показателя может свидетельствовать о высокой ценности продукции или услуги для потребителя, сильной конкурентной позиции и высоком уровне профессионализма менеджмента.

    Коэффициент реинвестирования

    Коэффициент реинвестирования указывает на роль чистой прибыли в развитии предприятия. Увеличение показателя свидетельствует о том, что все больше чистой прибыли направляется не в фонд выплаты дивидендов, а в фонды развития предприятия.

    Эти средства могут быть использованы на ремонт или приобретение новых основных средств, нематериальных активов и т.д. Если значение показателя выше 100 %, то это означает, что чистая прибыль была не единственным источников повышения собственного капитала предприятия.

    Отрицательное значение показателя возникает только если в предприятия финансовые проблемы.

    Коэффициент устойчивости экономического роста

    Коэффициент устойчивости экономического роста свидетельствует о стабильности роста собственных средств предприятия за счет прибыли. Высокое значение свидетельствует о важности чистой прибыли для постоянного развития предприятия и поддержания его конкурентоспособности на текущем уровне.

    Низкое значение свидетельствует о том, что предприятие перераспределяет прибыль в пользу собственников (если рентабельность собственного капитала была высокой), либо чистой прибыли не достаточно для поддержания развития предприятия (если рентабельность собственного капитала была низкой).

    Период окупаемости активов, г

    Показатель свидетельствует о том, за сколько времени сумма активов предприятия удвоится при условии сохранение текущей рентабельности. Например, высокое значение окупаемости свидетельствует о том, что предприятие низкоэффективное. Нормативная тенденция — снижение значение показателя.

    Период окупаемости собственного капитала, г

    Показатель свидетельствует о том, за сколько времени вложенный собственный капитал себя полностью окупит. Значительный период окупаемости свидетельствует о том, что предприятие низкоэффективное. Нормативная тенденция — снижение значение показателя. Если значение показателя очень высокое, то собственникам стоит подумать о вложении средств за другими направлениями.

    Источник: https://www.finalon.com/ru/finansovye-pokazateli/211-rentabelnost

    Как повысить рентабельность оборотных активов

    Назад

    Об эффективности использования оборотных активов можно судить по рентабельности последних, рассчитываемой по формуле 1.

    Формула 1. Расчет рентабельности оборотных активов

    Используемые обозначения Расшифровка Единицы измерения Источник данных
    Рентабельность оборотных активов % Результат расчета
    Прибыль от реализации (можно использовать чистую прибыль) руб. Отчет о финансовых результатах (стр. 2200)
    Средняя стоимость оборотных активов руб. Бухгалтерский баланс (стр. 1200)

    Чтобы повысить рентабельность оборотных активов, предстоит:

    • определить основные факторы, влияющие на нее;
    • оптимизировать структуру оборотных активов.

    От чего зависит рентабельность оборотных активов

    Рентабельность оборотных активов показывает, сколько прибыли (до налогов) приносит каждый рубль, вложенный в эти активы. Чем она выше, тем эффективнее предприятие управляет наиболее ликвидным имуществом.

    Существуют нормативы рентабельности оборотных активов. Например, для торговли – от 0 до 0,08, для промышленности – 0–0,2.

    Их превышение сложно назвать негативным фактором для компании, ведь чем выше показатель рентабельности, тем эффективнее работа предприятия в целом.

    По своей сути рентабельность любых активов выражает взаимосвязь между рентабельностью продаж и стоимостью этих активов. Ее формулу легко преобразовать, основываясь на модели Дюпона.

    Формула 2. Расчет рентабельности оборотных активов по их оборачиваемости

    Используемые обозначения Расшифровка Единицы измерения Источник данных
    Рентабельность оборотных активов % Результат расчета
    Рентабельность реализации продукции % Расчет по формуле (если в формуле 1 в расчетах использовалась чистая прибыль, то и при определении рентабельности реализации продукции также нужно ее задействовать)
    Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ед. Расчет по формуле 3

    Основные составляющие этого показателя:

    • рентабельность реализации продукции (доля прибыли до уплаты налога в выручке от реализации);
    • оборачиваемость оборотных активов (доля выручки от реализации в средней стоимости оборотных активов, см. формулу 3).

    Формула 3. Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов

    Используемые обозначения Расшифровка Единицы измерения Источник данных
    Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ед. Результат расчета
    Выручка от реализации руб. Отчет о финансовых результатах (стр. 2110)
    Средняя стоимость оборотных активов руб. Бухгалтерский баланс (стр. 1200)

    Увеличенный коэффициент оборачиваемости активов указывает на высокую скорость обращения денег, материалов и продукции. Это значит, что чаще поступает выручка и, как следствие, предприятию проще получать краткосрочные займы и кредиты.

    Оборачиваемость может уменьшаться из-за снижения объемов продаж, увеличения цены производства и реализации продукции, неоправданного прироста активов в обороте.

    Для минимизации всех факторов, негативно влияющих на рентабельность оборотных активов, стоит на регулярной основе контролировать ее изменение.

    В том числе анализировать динамику рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Это и есть основные факторы.

    Вопрос: Как анализировать динамику рентабельности продаж и оборачиваемости активов

    Отсюда для повышения рентабельности оборотных активов нужно:

    • увеличить рентабельность продаж;
    • оптимизировать структуру оборотных активов, задействованных в операционном цикле, и повысить их оборачиваемость.

    Поскольку второй из путей повышения в большей степени может зависеть от финансового директора, стоит рассмотреть пути его реализации подробнее.

    Как оптимизировать оборотные активы для повышения их рентабельности

    Повысить рентабельность оборотных средств возможно за счет оптимизации каждого вида активов, входящего в их состав (товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Это можно реализовать, если на регулярной основе следить за состоянием каждого из них и своевременно воздействовать на их динамику.

    Товарно-материальные ценности. Для повышения эффективности оборотных активов следует установить нормативы по каждому виду ресурсов, распределив их по структурным и функциональным подразделениям компании.

    Среди общей массы запасов всегда найдутся используемые мало и неэффективно, а порой и просто неликвидные. Во-первых, такие запасы следует строго учитывать, желательно создать базу данных по наличию неиспользуемых и малоиспользуемых запасов каждого отдела предприятия.

    Во-вторых, для их ликвидации необходим план, согласованный с возможностями структурных подразделений. Труднее всего приходится с неликвидными запасами. Их реализацию придется жестко распланировать по подразделениям с последующим контролем сроков исполнения.

    При наличии проблем с избытком запасов, срок хранения которых составляет больше года, отслеживать их вовлечение в производство придется при помощи ежеквартальной инвентаризации. И наконец не реже раза в квартал стоит анализировать оборачиваемость запасов в целом, включая контроль соблюдения установленных нормативов.

    При этом важно рассматривать и достаточность финансирования запасов, и их качество, ведь нередко бывает, что в неликвидные запасы превращаются те, которые были приобретены дешевле и у непроверенных поставщиков, но не лучшего качества.

    Чтобы контролировать текущую ситуацию с запасами, чаще используют АВС-анализ их состава.

    В таком случае запасы разделяют на три группы: А – важные, обеспечивающие большую часть реализованной продукции, В – товары средней ликвидности и С – все остальные.

    Для каждой категории запасов устанавливают свои нормативы остатков и правила контроля их использования (например, как показано в таблице 2).

    Таблица 2. АВС-анализ товаров за месяц

    Товарная группа Средний срок в продаже, дни Средняя наценка, % Рентабельность продаж в месяц, %(гр. 2 : 30 дн. × гр. 3) Группа значимости
    1 2 3 4 5
    DVD VHS (группа) 12,19 47,00 115,67 A
    Автомузыка (группа) 12 32,00 80,00 B
    Игровые станции (группа) 6,33 12,00 56,87 C
    Климат-системы (группа) 10 80,00 240,00 A
    Мониторы (группа) 15,5 70,00 135,48 A
    Музыкальные центры (группа) 24,6 47,00 57,32 C
    Плееры (группа) 17 46,00 81,18 B
    Пылесосы (группа) 7,5 61,00 244,00 A
    ПЭВМ (группа) 18,8 31,00 49,47 C
    Стиральные машины (группа) 17,5 44,00 75,43 B
    ТВ (группа) 16,44 68,00 124,09 A
    Телефоны (группа) 16,01 31,00 58,09 C
    Фотовидео (группа) 20,11 27,00 40,28 C
    Электроинструмент (группа) 14,67 27,00 55,21 C

    Из данных таблицы видно, что основной доход от продаж (а следовательно, и их рентабельность) генерируется товарами группы А, складские остатки остальных лучше сократить.

    Дебиторская задолженность. Для повышения рентабельности оборотных активов также предстоит сократить до минимума дебиторскую задолженность. Но в ситуации конкурентной борьбы производители почти всегда дают отсрочки покупателям.

    Читайте также:  Учет безналичных денежных средств

    Урезав эти отсрочки, компания потеряет преимущества и, скорее всего, часть клиентов. Поэтому ориентироваться в управлении дебиторской задолженностью следует прежде всего на свою нишу на рынке. Если отсрочка больше, чем у аналогичных предложений, можно попытаться уменьшить.

    Но для начала убедиться, не превысят ли издержки от потери клиентов выгоду от такой меры.

    Для этого определяют период отсрочки платежа, стандарты кредитоспособности, процедуры истребования задолженности, а также размер скидки, предоставляемой за раннюю оплату, и время, которой можно ею пользоваться.

    Также анализируют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (чем он выше, тем лучше). Он отличается в разных отраслях промышленности и торговли, поэтому для него нет четких и единых нормативов: в ресурсоемких организациях он меньше, при продажах в кредит больше (подробнее об этом см. Как разработать систему управления дебиторской задолженностью).

    Кроме того, добившись снижения дебиторки, важно ее поддерживать на этом уровне, поэтому все изменения данного актива нужно своевременно отслеживать. Для контроля дебиторской задолженности можно использовать, например, еженедельный отчет по расчетам с дебиторами, он помогает отследить своевременность ее погашения (см. таблицу 3).

    Таблица 3. Отчет для контроля за состоянием дебиторской задолженности

    №п/п Показатель Остаток на 01.01.2014

    Источник: http://smartcg.ru/kak-povisit-rentabelnost-oborotnih-aktivov.html

    Оценка рентабельности предприятия, ее повышение и снижение

    Любое производство должно приносить прибыль. В противном случае предприятию грозят убытки и разорение. Исключение могут составлять только производства, находящиеся на постоянной дотации со стороны государства.

    Эти дотации могут предоставляться для выполнения определенных социальных программ (выпуск товаров для детей, для малообеспеченных категорий населения, специальные государственные заказы).

    Во всех остальных случаях прибыль является целью и стимулом предпринимательства.

    Определение 1

    Прибыль – это превышение доходов от реализации товаров над расходами по их производству.

    В рыночной экономике существует несколько показателей доходности компаний. Абсолютным показателем является размер прибыли, получаемый предприятием. Но его сложно сопоставлять с аналогичными показателями других фирм и компаний.

    Ведь они могут иметь разные мощности, разные объемы производства. Поэтому более целесообразным является применение относительных показателей. Таковым является рентабельность предприятия.

    Это относительная характеристика, позволяющая сравнивать эффективность работы различных предприятий и выпуск разноплановой продукции.

    Ничего непонятно?

    Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

    Определение 2

    Рентабельностью называют относительный показатель эффективности производства, который характеризует уровень отдачи вложенных средств и степень использования производственных ресурсов.

    Данный показатель дает информацию о получаемой прибыли от продаж товара на каждую вложенную в производство денежную единицу (рубль, евро, доллар и т.п.). Другими словами, рентабельность характеризует доходность предприятия как конечный результат хозяйственной деятельности. Основными показателями (видами) рентабельности являются следующие:

    • рентабельность активов (как оборотных, так и необоротных);
    • рентабельность капитала (собственного, ссудного, инвестируемого);
    • рентабельность основных производственных фондов;
    • рентабельность продукции;
    • рентабельность реализации (продаж);
    • рентабельность производства;
    • рентабельность управленческого аппарата;
    • рентабельность рабочей силы и пр.

    Общий смысл всех этих характеристик – показать сумму прибыли на одну вложенную в производство единицу денежных средств в любой валюте.

    Оценка рентабельности предприятия

    Рентабельность можно рассматривать как финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия.

    Данный результат, независимо от организационной и правовой формы предприятия, выражается либо в виде прибыли, либо в виде убытка.

    Главным положительным показателем эффективности работы производства, фирмы, организации и источником их финансовых поступлений и накоплений есть полученная за определенный отрезок времени прибыль.

    Поэтому в экономической литературе можно встретить еще одно определение понятия рентабельности:

    Определение 3

    «Рентабельностью называется показатель экономической эффективности производства (деятельности предприятий и организаций), который в комплексе отражает степень эффективности использования всех привлеченных ресурсов (материальных, трудовых, финансовых)».

    В конечном итоге, рентабельность – это не что иное, как показатель соотношения дохода и капитала, который был вложен в бизнес для получения этого дохода.

    Применяя различные способы исчисления рентабельности, можно сравнить доходность предприятия с альтернативными вариантами использования капитала или с доходностью, получаемой другими предприятиями в аналогичных условиях риска.

    Так как применяют несколько вариантов расчета рентабельности, то этот показатель позволяет комплексно охарактеризовать работу предприятия, уровень ее эффективности.

    Показатели рентабельности дают возможность получить представление о факторной среде формирования прибыли предприятия. Другими словами, мы можем узнать, в каких условиях создается прибыль, какие факторы способствуют ее увеличению. Из-за этого определение рентабельности является обязательным условием для финансовой оценки состояния предприятия и сравнительного анализа.

    Рентабельность – это важный инструмент инвестиционной политики и системы ценообразования. Поэтому, несмотря на различные подходы к классификации показателей рентабельности, все их виды делят на три группы – показатели рентабельности хозяйствования, показатели рентабельности финансовой деятельности (финансовой рентабельности) и характеристику рентабельности продукции.

    Общую рентабельность предприятий, компаний и объединений можно определить по отношению прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов и оборотных средств. Для их расчета применяется следующая формула:

    $R = П:(Оф + Ос) cdot 100$%,

    где $R$ — уровень рентабельности, %; П — прибыль; Оф — среднегодовая стоимость основных производственных фондов; Ос — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

    Повышение и снижение рентабельности

    Замечание 1

    Каждый предприниматель стремится повысить рентабельность своего предприятия. Это может быть достигнуто несколькими путями. Наиболее часто используются такие варианты, как увеличение объема (количества) выпускаемой продукции, улучшение качества продукта и снижение себестоимости продукции.

    Существенно влияют на повышение рентабельности следующие мероприятия:

    • внедрение ресурсо- и энергосберегающих технологий;
    • организационные мероприятия по ресурсо- и энергосбережению;
    • увеличение объемов реализации продукции;
    • усовершенствование потребительских свойств продукции;
    • расширение производства за счет привлечения свободных средств (заемного капитала);
    • снижение материалоемкости продукции;
    • повышение уровня квалификации персонала;
    • своевременное техническое перевооружение предприятия;
    • поиск более дешевого сырья или новых его источников;
    • изменение лизинговой и маркетинговой политики предприятия;
    • повышение эффективности использования преимуществ географического положения и транспортных условий предприятия;
    • совершенствование управленческих методов работы и системы стимулирования персонала;
    • применение политики социального партнерства.

    Невыполнение указанных мероприятий или просчеты при их организации и проведении могут привести к обратному эффекту. Увеличатся затраты на производство, снизится производительность труда или качество продукции. Все эти процессы и обстоятельства приведут к снижению всех показателей рентабельности на предприятии.

    Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika_predpriyatiya/ocenka_rentabelnosti_predpriyatiya_ee_povyshenie_i_snizhenie/

    1.7 Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации

    Основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов, являются:

    Оборачиваемость (производственных) активов;

    Уровень рентабельности продукции.

    Активы организации характеризуют его экономический потенциал по генерированию выручки, а следовательно, прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро средсва, вложенные в ресурсы, превращаются в выручку. Тем самым использование активов отражает интенсивность оборачиваемости активов.

    Наиболее общий показатель использования активов — их производительность (оборачиваемость) — рассчитывается по формуле:

    .

    В экономическом анализе широко используется также показатель, обратный производительности активов, характеризующий продолжительность периода, в течение которого финансовые средства, вложенные в активы, совершают полный кругооборот.

    Производительность активов существенно различается по отраслям в соответствие с особенностями производственного процесса. Так, фондоёмкие производства с высокой долей основных средств в составе имущества организации характеризуются длинным (более одного года) периодом оборачиваемости всех активов и относительно низким уровнем (менее единицы) производительности активов.

    Повышение производительности активов может обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов организации и даже при снижении рентабельности производства.

    В то же время, наращивание активов, не сопровождаемое улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом результате деятельности организации и по экономическому содержанию является прямой потерей (упущенной выгодой).

    Низкая производительность активов может затруднить реализацию преимуществ организации, достигнутых в области управления рентабельностью производства (путём рационализации ценовой политики, экономии издержек, использования эффекта производственного рычага).

    Схематично позиция организации с точки зрения уровня рентабельности активов и ,определяющих её рентабельности производства и производительности активов , может быть представлена следующим образом (рис 1.).

    Кривые 1,2,3 представляют собой «кривые равной рентабельности активов» (кривые безразличия) при всех возможных комбинациях двух факторов, определяющих её уровень.

    Так, каждая точка на кривой 2 отражает одно из сочетаний уровня рентабельности производства и производительности активов, которое обеспечивает достижение рентабельности активов в размере Х .

    Рис.1

    Кривые равной рентабельности активов» имеют нисходящий характер, т.е. с ростом производительности активов заданный уровень экономической рентабельности может быть достигнут при более низком уровне рентабельности производства.

    Идеальная позиция рентабельности предприятия с точки зрения экономичекой рентабельности тяготеет к зоне 1. Однако в условиях конкурентного рынка обеспечить одновременно высокую рентабельность продукции, работ, услуг и производительность активов достаточно трудно.

    Наиболее опасная зона 4, где низкая рентабельность продукции, сопровождаемая низкой деловой активностью, приводит к резкому падению рентабельности активов. В результате активы перестают выполнять свою экономическую функцию по генерированию прибыли.

    Большинство организаций расположено между зонами 2 и 3, где каждая из них располагает определённой свободой манёвра, чтобы управлять рентабельностью производства и производительностью активов с целью обеспечения необходимого уровня экономической рентабельности.

    При низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к ускорению оборота активов и его элементов. Наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая производительность (оборачиваемость) активов может быть компенсирована преимущественно повышением рентабельности продаж, т.е. снижением затрат на производство продукции, работ, услуг и (или) ростом цен (тарифов).

    Активы имеют сложную структуру и их производительность зависит от неё и оборачиваемость каждого вида активов:

    где — доля i-го вида активов в их общей сумме.

    Тогда рентабельность активов можно представить следующим образом:

    *(1-S).

    Следовательно, рентабельность активов отражает уровень:

    Управление дебиторской задолженностью;

    Управление запасами через коэффициент оборачиваемости запасов;

    Управление основными средствами;

    Управлению ликвидностью.

    Рентабельность продаж — относительная мера эффективности производства. Этот показатель относится к тактическим факторам роста рентабельности активов.

    Действие тактических факторов устремлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбыта, т.е. на рост объёмов продаж (реализации) и прибыли организации, повышение скорости оборота всего капитала.

    Оба рассматриваемых фактора подвержены внешнему воздействию прежде всего рыночной конъюнктуры.

    Источник: http://fin.bobrodobro.ru/64420

    Ссылка на основную публикацию