Методы оценки нематериальных активов

Методы оценки нематериальных активов

Интеллектуальная собственность – это исключительные права физических или юридических лиц на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (например, товарный знак, фирменное название и т.д.).

Для бухгалтерских целей такие виды интеллектуальной собственности именуются как нематериальные активы. Для стоимостной оценки нематериальных активов используются различные методы и подходы.

В статье рассмотрим какие существуют подходы и методы оценки нематериальных активов.

Нематериальные активы

Активы имеют свои признаки, которые отличают их от других, даже аналогичных объектов. У объектов НМА нет физической формы, они используются в деятельности компании и способны приносить экономическую выгоду.

Оценка стоимости НМА рассматривается как комплексная оценка основных фондов компании, которые включают в себя как нематериальные, как и капитальные активы. И материальные и нематериальные активы имеют определенную ценность, а также рыночную стоимость (Читайте также статью ⇒ Учет нематериальных активов (проводки)).

При определении методов оценки НМА выделяют ту, которая проводится при принятии НМА к учету, а также ту, которая может производиться уже по отношению к раннее учтенным объектам НМА. Оценка, формируемая при принятии НМА к бухчету на 04 счете, называется первоначальная стоимость. Та оценка, которая производится уже после формирования первоначальной стоимости называется последующая оценка.

Первоначальная стоимость нематериальных активов

Для удобства объединим все методы оценки НМА в случае первоначального их признания в таблицу. Первоначальная оценка НМА будет зависеть от того, каким способом объект поступил в компанию:

Способ поступления НМА Как определяется первоначальная стоимость
Покупка за определенную плату При определении первоначальной стоимости складывают все фактические расходы, которые связаны с покупкой НМА:·       стоимость по договорам об отчуждении прав;·       таможенные сборы и пошлины;·       гос-, патентные и иные виды пошлин;·       вознаграждения за услуги посреднических организаций;·       стоимость услуг консультационного и информационного характера, связанные с покупкой НМА.
Создание НМА организацией При определении первоначальной стоимости учитываются:·       стоимость работ по договора (подряда, авторского заказа, либо на выполнение НИОКР);·       расходы, связанной с оплатой труда и страховых взносов по работникам, непосредственно занятым в создании НМА;·       расходы, связанные с содержанием и эксплуатацией ОС (включая амортизацию), используемых при создании НМА
Внесение в уставный капитал в качестве вклада Первоначальная стоимость будет определяться исходя из денежной оценки учредителей. При внесении актива в уставный капитал хозяйствующего общества потребуется привлечение независимых оценщиков. Стоимость НМА, вносимого в уставный капитал по оценке учредителей не должна быть выше стоимости, которую определили независимые оценщики.
Безвозмездное получение НМА В данном случае первоначальная стоимость будет определяться исходя из рыночной цены НМА на текущий момент, а именно на дату его оприходования в бухучете на 08 счете «Вложения во внеоборотные активы». Эта стоимость равняется размеру денежных средств, которые компания смогла бы получить в случае продажи НМА на эту дату.
Получение НМА по договору мены Первоначальная стоимость в данном случае будет равна стоимости объекта, переданного по договору мены

Последующая оценка НМА

Как уже отмечалось выше, помимо первоначальной оценки, также выделяют и последующую оценку НМА, которая производится уже после принятия к учету актива на счете 04 «Нематериальные активы». Такая оценка потребуется только в определенных случаях, например, при:

  • переоценке НМА;
  • обесценении активов.

Какими способами производится амортизация НМА

Существует несколько способов амортизации НМА, при этом способ поступления и оценки НМА не будет влиять на то, каким способом производится амортизация.Среди способов амортизации НМА выделяют следующие:

  • линейный;
  • уменьшаемого остатка;
  • списание стоимости пропорционально объему продукции.

Подходы к оценке НМА

Каждый из существующих методов оценки НМА рассматривается с позиции следующих подходов:

  1. Затратный. В соответствии с этим подходом стоимость НМА оценивается исходя из затрат, необходимых для воспроизводства или замены актива за минусом начисленного износа. Конечно, для НМА физический износ, как для материальных активов не характерен. По отношению к НМА используется такое понятие, как временной и моральный износы. Временной износ может совпадать с временем полной амортизации НМА, но они могут и различаться. Он будет зависеть только от норм законодательства и лицензионных договоров. Моральный износ связан с появлением уже более современных НМА.
  2. Рыночный. Для оценки НМА рыночный подход применяется только условно. Особенно, если оцениваются неликвидные и неотчуждаемые активы. Применяется он в том случае, если у компании-покупателя есть выбор этих активов из числа подобных, выполняющих такие же функции.
  3. Доходный. Этот подход в последнее время получил наибольшее распространение. Он заключается в установлении связи между свойствами (техническими, экономическими и т.д.) НМА, а также будущим доходом от использования этого НМА в хозяйственной деятельности компании. Основной предпосылкой этого подхода является то, что экономическая ценность НМА а настоящее время обусловлена ожиданием дохода с него в будущие периоды времени.

Экономический эффект оценки НМА

В случае с проведением оценки НМА основной сложностью является определение экономической выгоды от его использования. Важной задачей при этом является определение доли чистого дохода, который будет получен от использования конкретного актива. Для этого применяется факторный анализ.

Например, применение какого-то изобретения позволяет получать чистый доход путем снижения себестоимости, увеличения объема продаж и снижения налога на прибыль.

 Трудности также могут быть связаны с тем, что внедрение НМА в производство может потребовать определенных инвестиций (Читайте также статью ⇒ Учет и расчет НДС по нематериальным активам).

Оцените качество статьи. Мы хотим стать лучше для вас:

Источник: http://online-buhuchet.ru/metody-ocenki-nematerialnyx-aktivov/

Оценка нематериальных активов: доходный подход, методы, способы, классификация

Так как некоторые нематериальные активы напрямую участвуют в формировании себестоимости выпускаемой продукции через амортизационные отчисления, правильная оценка их стоимости становится все актуальней.

Что такое оценка нематериальных активов

Оценка НМА – это установление денежного эквивалента полезности активов для достижения компанией производственных результатов своей деятельности. Оценка НМА отличается от оценки основных средств из-за некоторых их особенностей:

  • Большим разнообразием видов активов, каждый из которых может иметь оригинальные оценочные критерии.
  • Отсутствием их материально-физической формы.
  • Трудностью в их соотношения с результатами коммерческого использования.

Что такое оценка нематериальных активов, расскажет видео ниже:

Состав

НМА оцениваются по фактически понесенным на их приобретение затратам, состав которых может состоять из:

  • Выплат продавцу за получение исключительного права на результаты использования актива (по договору).
  • Таможенные сборы при получении НМА из-за границы.
  • Суммы, затраченные на патенты или иные выплаты при приобретении актива.
  • Вознаграждения посредникам, участвовавшим в приобретении НМА, а так же оплата информационных и консультативных услуг, произведенных во время этого процесса.
  • Другие выплаты для обеспечения использования данного объекта.

При создании нематериального актива своими средствами и силами в состав оценки включают:

  • Оплату работников, причастных к его созданию.
  • Выплаты сторонним организациям за сопутствующие услуги.
  • Расходы на содержание и амортизацию основных средств, используемых при его создании.

Классификации

  • Первоначальная оценка. В ее состав могут входить указанные выше затраты на получение НМА.
  • Последующая оценка. Появляется в результате изменения первоначальной стоимости объекта.
  • Переоценка. Проводится не чаще раза в год и может быть в виде дооценки или уценки.
  • Обесценивание. Может возникнуть в результате полной амортизации актива.

Проблемы

Проблемы в оценке интеллектуальной собственности состоят в том, что в данном случае оцениваются права, а не материальные объекты. Поэтому важно правильно определить:

  • Рамки этих прав.
  • Срок действия.
  • Условия.

Цели

Оценка необходима для:

Проведение оценивания

Оценку НМА проводят для определения их конкретной рыночной стоимости. Но для большинства объектов интеллектуальной собственности отсутствуют организованные рынки купли-продажи данного товара. Поэтому, при оценке его рыночной стоимости, требуются дополнительные разъяснения применительно к конкретной ситуативной реальности.

Стандарты

Оценка НМА зависит от:

  • Величины инвестиций в разработку объектов интеллектуальной собственности.
  • Затрат на создание результатов интеллектуальной деятельности и покупку лицензий.
  • Необходимости использования НМА для получения финансового результата.

Методика оценки нематериальных активов — тема видеоролика ниже:

Методики и способы оценки

При выборе методики оценки НМА имеет три подхода:

  1. Затратный.
  2. Сравнительный (рыночный).
  3. Доходный.

Все способы оценки на одном из этих подходов. Затратный подход подразумевает оценивать активы по степени износа. Но за отсутствием физического используют временной или моральный. Он подразумевает методы:

  • По начальным затратам. То есть по фактически произведенным.
  • По стоимости замещения (оценка в балансе). Оценка производится по затратам на аналогичные активы, имеющиеся на балансе компании.
  • По восстановленной стоимости. Это затраты по аналогичным НМА, но пересчитанным на современные цены.

Полноценный рыночный подход может быть применен только при имеющихся свободных рынках для данного актива. При этом используют следующие методы:

  • Сравнительные продажи. В основе метода – изучение конъектуры рынка по каждому виду оцениваемых активов, сравнений их по отличиям и принятие стоимости, сопоставимой с аналогами.
  • Рынок интеллектуальной собственности. Стоимость формируется из выплат за использование интеллектуальной собственности.

При доходном подходе будущие доходы привязываются к «эксплуатационным» свойствам НМА. И оценка его стоимости связана с ожидаемыми будущими доходами и экономическими выгодами (справедливой стоимостью). Это могут быть методы:

  • Дисконтирования. При этом способе сумма будущих денежных потоков рассчитывается при помощи ставки дисконтирования, которая зависит от потенциальных рисков.
  • Капитализации доходов. Предполагаемый чистый доход делится на ставку капитализации и получается теперешняя стоимость актива.

Наиболее точная оценка получается после применения нескольких методик одновременно и выборе наиболее подходящей для вида деятельности компании.

Составление отчета

По результатам оценки готовится соответствующий отчет (требование 135-го федерального закона). В нем указывается:

  • Заключение о размере стоимости оцениваемого НМА.
  • Допущения и ограничительные условия данной оценки.
  • Разъяснения о расхождениях в результате оценки (если таковые имеются).

Пример оценки

Производственная компания получила патент на изобретение нового прибора, отдав за него разработчикам 3000 акций по 25 рублей за каждую. Таким образом, оценка стоимости данного НМА затратным методом будет составлять: 25×3000 = 75000 рублей.

Но рыночная стоимость одной акции на момент совершения сделки составляла 30 рублей. Следовательно, при оценке стоимости НМА рыночным методом она будет составлять: 30×3000 = 90000 рублей.

Оценка нематериальных активов в бухгалтерском учете, ее проведения и особенности описаны в видео ниже:

Источник: http://uriston.com/kommercheskoe-pravo/buhgalteriya/vneooborotnye-aktivy/nematerialnye/otsenka-velichiny-stoimosti.html

Оценка нематериальных активов – пример оценки активов за 7 шагов

Как проводится оценка стоимости нематериальных активов на примере? В чем особенности оценки НМА, приобретенных за плату? Где заказать оценку интеллектуальной собственности и НМА?

Вас приветствует журнал «ХитёрБобёр»! На связи Ольга Вовк.

Собственность компании – это не только здания, оборудование, товары и сырье. Есть активы, которые невозможно потрогать — они не имеют материального воплощения, но при этом используются в деятельности предприятия и приносят владельцу финансовую выгоду.

Стоимость такого имущества нередко составляет значительную часть в общей цене активов, и во многих ситуациях нужен ее расчет. Чтобы не переплатить и при этом получить качественный результат оценки, заказчику стоит знать основные правила проведения этой процедуры.

Оценка нематериальных активов (НМА) во многом похожа на оценку имущества, но имеет ряд особенностей. В новой статье мы даём пошаговую инструкцию по определению стоимости интеллектуальных ресурсов, а также полезные рекомендации по проведение оценки.

1. Что такое оценка нематериальных активов и когда она может понадобиться?

Бурное развитие высоких технологий в последние десятилетия привело к тому, что эффективная работа предприятий во многих отраслях стала невозможна без использования разнообразных нематериальных активов. В ином случае такие фирмы просто не выдерживают огромной конкуренции, получают прибыли меньше ожидаемых.

Нематериальные активы – это имущество компании, не имеющее реального физического воплощения. При этом оно, по аналогии с основными средствами, имеет срок использования не менее 1 года, используется в коммерческой деятельности и напрямую участвует в формировании прибыли предприятия.

Все нематериальные активы можно разделить на 4 группы:

  • Гудвилл (цена фирмы, деловая репутация);
  • Вложенные затраты (оплата консультаций при создании предприятия и т.д.);
  • Имущественные права – аренда, лицензия на природные ресурсы;
  • Интеллектуальная собственность – патенты, лицензии, ноу-хау и многое другое.
Читайте также:  Сколько действует копия трудовой книжки для кредита

Оценка НМА – это определение рыночной стоимости и ценности актива с помощью разнообразных технических, статистических, математических и других методов. Она включает в себя профессиональную экспертизу самих объектов, прав на их использование и охранных документов.

О правилах, по которым проводится независимая экспертиза, читайте в нашей смежной статье.

Выбранный способ оценки напрямую зависит от типа нематериального актива. Однако в любом случае оценочная компания будет придерживаться правил, изложенных в федеральном стандарте ФСО-11, который регламентирует проведение экспертизы НМА.

Оценка необходима в следующих случаях:

  • при использовании объектов интеллектуальной собственности как взноса в уставный капитал;
  • при определении ущерба от несанкционированного использования НМА третьими лицами;
  • для внесения активов на баланс предприятия;
  • для оптимизации налогообложения – находящиеся на балансе НМА подлежат амортизации, а значит, уменьшают базу налога на прибыль;
  • при кредитовании или привлечении инвестиций – для увеличения стоимости уставного капитала и улучшения структуры баланса;
  • когда проводится оценка бизнеса (об этом читайте отдельную статью) – гудвилл выступает значимой частью цены предприятия.

Как и любое другое имущество, НМА имеют различные виды стоимости – восстановительную, страховую, рыночную, инвестиционную, залоговую — в зависимости от целей проведения оценки. Один из ключевых видов стоимости — первоначальная, то есть та, по которой актив будет поставлен на баланс после поступления.

Способы определения первоначальной стоимости активов:

Оценка стоимости нематериальных активов проводится по тем же принципам, что и определение ценности основных средств, недвижимости и т.д. При этом используется три основополагающих подхода: сравнительный, затратный и доходный.

2. Какие подходы используются при оценке нематериальных активов — 3 основных подхода

Оценка нематериальных активов – процедура довольно сложная, требующая высокого профессионализма исполнителя.

Основные трудности заключаются в отсутствии у объекта физической формы, а также зачастую в невозможности его четко классифицировать.

Рассмотрим суть основных подходов к оценке.

Подход 1. Сравнительный

Оценка строится на стоимости аналогичных активов. При расхождениях в качественных характеристиках используются специальные коэффициенты.

Способ не всегда применим, т.к. бывает трудно найти на рынке схожие нематериальные активы.

Подход 2. Затратный

Стоимость актива основывается на фактических затратах на его создание или приобретение. Сложен в применении в случаях, когда объект неотделим от других. При этом оценка нематериальных активов, приобретенных за плату, проводится преимущественно методами затратного подхода.

Подход 3. Доходный

Рассматривает стоимость объекта как рост дохода, который компания получила от использования НМА. При этом оценка может быть сравнительно неточной, т.к. используется факторный анализ.

О том, как проводится оценка имущества, читайте в соответствующей статье.

3. Как провести оценку нематериальных активов — пошаговая инструкция для новичков

Итак, ваша компания — владелец интеллектуальной собственности, и по определенным причинам вам требуется ее оценка. Как правило, в большинстве случаев необходима профессиональная экспертиза, так как полученная в результате исследования стоимость выступает основой для постановки на баланс, оформления юридических документов, привлечения инвестиций.

Процесс и особенности оценки четко регламентируются законодательством РФ, а любая оценочная компания страхует свою ответственность в установленном порядке. Однако трудности могут возникать даже с профессиональными экспертами, поэтому заказчику необходимо знать, как проходит независимая экспертиза.

Шаг 1. Выбираем оценочную компанию

Обращайтесь исключительно в надежные компании с хорошей репутацией, так как экспертиза НМА весьма сложна и требует высокого профессионализма.

О том, какой должна быть оценочная компания, и какие требования к ней предъявляются, мы подробно говорили в другой статье.

Шаг 2. Подготавливаем необходимые сведения об объекте оценки

Чтобы провести оценку, вам нужно доказать право на использование НМА. Необходимо предоставить патент, лицензию, арендный договор и т.д. Список необходимых документов, как правило, можно найти на сайте оценщика или получить при личном визите в офис.

Шаг 3. Подаем заявку

На этом этапе вам необходимо четко осознавать цели проведения оценки – от конкретных задач будет зависеть и подход экспертов.

В заявке нужно изложить максимально полно характеристики объекта, приложить собранный пакет документов – это упростит сотрудничество и ускорит получение результата.

Шаг 4. Заключаем договор

Главная часть договора, регламентирующая дальнейшее взаимодействие с оценщиком, — задание на оценку.

Перед подписанием договор стоит внимательно изучить или передать его на проверку компетентным юристам.

Шаг 5. Оплачиваем услугу

Большинство оценочных компаний имеет шкалу расценок, которые варьируются в зависимости от сложности и трудоемкости исследования.

Так, например, товарная экспертиза обойдется заказчику гораздо дешевле, чем оценка оборудования, особенно редкого или изготовленного под заказ. Окончательная стоимость работы оценщика формируется при заключении договора и согласовании задания на оценку.

Шаг 6. Согласовываем план мероприятий

Процесс оценки бывает долгим, и заказчику важно на каждом этапе знать о ходе работы специалистов. План мероприятий устанавливает определенные сроки экспертизы, позволяет согласовать даты промежуточных отчетов и результатов.

Шаг 7. Получаем отчет

Отчет об оценке – итог работы независимых экспертов. Он должен быть составлен по установленным правилам, содержать полную информацию об объекте оценки, ходе исследования и полученных результатах, квалификации оценщика. Отчет в обязательном порядке заверяется подписью составившего его специалиста.

Если вас интересует, как производится независимая оценка, рекомендуем изучить другую статью по этой теме.

Во время взаимодействия с оценочными компаниями у многих заказчиков возникают сложности и разногласия. Не стоит пускать такие вопросы на самотек, лучше обратиться к профессиональным юристам, имеющим большой опыт в разрешении конфликтов.

Сотрудники компании «Правовед» окажут консультативную поддержку и помогут в разрешении любых юридических вопросов, связанных с оценкой нематериальных активов. «Правовед» также предлагает своим клиентам обширную базу знаний, где можно найти ответы на самые частые вопросы, бесплатную юридическую онлайн-консультацию.

Чтобы связаться с консультантом компании «Правовед», звоните по телефонам и общайтесь через интерактивный чат.

На нашем сайте есть статья по схожей тематике: оценка активов.

4. Где провести оценку нематериальных активов — обзор ТОП-3 оценочные компании

Оценка интеллектуальной собственности и других нематериальных активов – процедура довольно сложная, требующая от эксперта высочайшей квалификации и глубоких знаний. Во избежание проблем с качеством экспертизы владельцу бизнеса нужно внимательно подходить к выбору оценочной компании.

Даже в небольшом городе можно обнаружить десятки фирм, предлагающих проведение независимой экспертизы товарных знаков, патентов и других активов нематериального характера. Чтобы не терять средства и время, обращайтесь только к экспертам с безупречной деловой репутацией.

Мы рекомендуем обратить внимание на 3 крупные оценочные компании, которые специализируются на экспертизе НМА.

1) КСК групп

Компания работает в оценочном бизнесе более 20 лет, в штате 30 специалистов. Фирма проводит экспертизу НМА любого рода (ноу-хау, гудвилл, авторское право, НИР и т.д.).

Ведется оценка акций (по этой теме читайте отдельную статью) и более традиционных объектов – основных средств, недвижимости. Все сотрудники компании — специалисты с большим опытом практической работы.

Их профессиональная ответственность застрахована.

2) Атлант Оценка

Одна из крупнейших компаний в отрасли, работающая с 2001 года.

Проводится экспертиза любой сложности и направленности, в том числе профессиональная оценка инвестиционных проектов (рекомендуем ознакомиться с нашей статьей по этой теме), экспертиза договоров, авторских прав, оценка банков, ценных бумаг и т.д.

3) Прогресс Оценка

Компания, которая специализируется на оценке недвижимости, ценных бумаг и бизнеса. Эксперты имеют большой опыт работы и высокую квалификацию, позволяющие проводить самые сложные и трудоемкие виды работ, в том числе оценку стоимости нематериальных активов.

Выбирая оценочную компанию, обращайте внимание не только на стоимость услуг, но и на другие важные факторы: срок работы, портфолио выполненных проектов, наличие положительных отзывов, участие в профессиональных сообществах, место в различных рейтингах.

Остановившись на солидной компании, вы обезопасите себя от лишних трат, а отчет будет подготовлен точно в срок. Такой отчет не потребует корректировок и с большой долей вероятности будет принят банками, нотариусами и инвестиционными компаниями.

О том, какие особенности имеет оценка для нотариуса, читайте в отдельной статье на нашем сайте.

5. Как сэкономить на оценке нематериальных активов — 3 полезных совета

Независимая экспертиза, в том числе оценка НМА, не бывает дешевой. По сути, вы оплачиваете несколько дней (или даже недель) работы профессионального оценщика. Подготовка отчета требует высокой квалификации, постоянной и достаточно затратной переподготовки, получения сертификатов.

Именно поэтому не стоит экономить, обращаясь в компании, которые предлагают оценку по низким ценам. С большой долей вероятности качество экспертизы в таких учреждениях также будет невысоким.

Но все же сократить затраты можно, если воспользоваться нашими рекомендациями.

Совет 1. Сотрудничайте с надежными компаниями

Нередки случаи, когда суд, банк или инвестор не принимают отчет от независимого оценщика, мотивируя отказ наличием существенных ошибок в документе. В результате заказчику приходится платить за экспертизу вторично.

Во избежание неприятных ситуаций такого рода обращайтесь в компании с безупречной репутацией и большим количеством клиентов.

Совет 2. Пользуйтесь бесплатной консультацией

Многие оценщики бесплатно предлагают такую услугу, как первичная консультация. Пользуясь такой услугой, клиент получает исчерпывающую информацию о ходе экспертизы, рекомендации по заказу услуги, ответы на интересующие вопросы.

Совет 3. Выбирайте экспресс-оценку

Во многих случаях ее вполне достаточно для принятия решения или уточнения стоимости предмета оценки. Цена такой экспертизы ощутимо меньше, так как она предоставляет рыночную стоимость нематериальных активов в определенном диапазоне.

Смотрите интересный ролик по теме статьи.

6. Заключение

Стоимостная оценка нематериальных активов непосвященному человеку может показаться нереальной – как можно выяснить цену того, что нельзя пощупать или увидеть? Однако ничего невозможного нет, и оценочные компании выработали эффективные процедуры по экспертизе ноу-хау, патентов и других объектов интеллектуальной собственности.

Чтобы выбрать оценочную компанию, обращайте внимание в первую очередь на ее репутацию и опыт в оценке НМА. Если в портфолио независимого оценщика есть крупные реализованные проекты в этой области, можно смело обращаться к таким специалистам.

Источник: http://HiterBober.ru/legal-assistance/ocenka-nematerialnyh-aktivov.html

Оценка стоимости нематериальных активов

Оценка стоимости нематериальных активов (intangible assets appraisal) – определение стоимости объема прав предприятия на определенную группу объектов, не имеющих материально-вещественного содержания и приносящих предприятию доход в течение периода, оговоренного национальным законодательством.

В соответствии с нормами международного права к объектам гражданских прав относится не только движимое и недвижимое имущество (включая деньги, ценные бумаги и иное имущество, имеющее вещественно-натуральную форму), но и права на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность и т.п.).

Права на результаты интеллектуальной деятельности обеспечивают их владельцам некоторые привилегии и, как правило, создают для них некоторую прибыль. В международной практике при использовании этих прав в производственной деятельности предприятия употребляют понятие «нематериальные активы» (неосязаемые активы).

По происхождению нематериальные активы могут быть квалифицированы как права, возникающие из различных соглашений, заключенных для создания или приобретения конкретного вида нематериальных активов с целью получения договаривающимися сторонами некоторых экономических выгод.

В отечественном законодательстве к нематериальным активам относят используемые в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 мес., и приносящие доход права, возникающие из:

  • авторских и иных договоров на произведения науки, литературы и искусства, на объекты смежных прав, программные продукты, базы данных и др.;
  • патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения;
  • свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;
  • коммерческой или служебной тайны;
  • прав на ноу-хау и др.

Кроме того, нематериальные активы включают:

  • организационные расходы;
  • результаты законченных НИОКР и проектно-изыскательских работ;
  • гудвилл (деловую репутацию организации).

В зависимости от назначения и функций, выполняемых в производственной деятельности, выделяют следующие виды нематериальных активов:

  • интеллектуальную собственность;
  • отложенные затраты;
  • деловую репутацию (гудвилл).

Интеллектуальная собственность является специальной категорией нематериальных активов и представляет собой права на результаты интеллектуальной деятельности. Обычно интеллектуальную собственность подразделяют на промышленную собственность, авторское право и смежные с ним права.

К промышленной собственности относятся права на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания, наименования мест происхождения товаров, права по пресечению недобросовестной конкуренции.

Читайте также:  Срок проведения камеральной налоговой проверки

Авторское право распространяется на произведения науки, литературы, искусства, аудио-видео-радио записи, в т.ч. программные продукты и базы данных.

Смежные права включают права исполнителей, производителей фонограмм и организаций эфирного и кабельного вещания.

Отложенные затраты охватывают организационные расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами вкладом участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал, а также затраты на осуществление и приобретение НИОКР с целью их использования в собственном производстве.

Деловая репутация складывается в процессе осуществления хозяйственной (предпринимательской) деятельности и представляет собой ряд положительных, присущих конкретному предприятию и неотделимых от него обстоятельств (преимуществ):

  • выгодное географическое расположение;
  • отлаженная система сбыта и снабжения;
  • качество производимых товаров;
  • известность на рынке;
  • деловые связи;
  • высокотехнологическое производство;
  • наличие «ноу-хау»;
  • человеческие ресурсы, профессиональный уровень персонала и его высокие моральные качества и т.д.

Нематериальный актив (гудвилл) возникает только в результате купли-продажи предприятия как единого имущественно-финансового комплекса и отражается в балансе предприятия-покупателя.

Нематериальные активы могут создаваться на предприятии или приобретаться со стороны; вноситься учредителями в счет их вкладов в уставный капитал предприятия; быть получены как вклад в совместную деятельность или в порядке безвозмездной передачи.

Нематериальные активы могут быть использованы в качестве источника дополнительного дохода предприятия (в свою очередь их можно продать, внести в качестве взноса при организации совместной деятельности или в уставный капитал других предприятий).

Создание, использование, приобретение (продажа) и выбытие нематериальных активов осуществляются на основании различных гражданско-правовых договоров. В зависимости от вида нематериальных активов это могут быть:

  • договор о создании и передаче научно-технической продукции;
  • договор о выполнении НИОКР;
  • авторский или лицензионный договор, учредительный договор;
  • договор о передаче «ноу-хау» и т.д.

Стоимость нематериальных активов – сумма, в которой выражается ценность актива. Учетная политика требует включения нематериальных активов в балансы предприятий любых организационно-правовых форм собственности. В бухгалтерском учете и отчетности нематериальные активы отражаются по первоначальной и остаточной стоимости.

В соответствии с действующими нормативными документами первоначальная стоимость нематериальных активов складывается из затрат по их созданию или приобретению и расходов по доведению их до состояния, пригодного к использованию, и зависит от форм поступления нематериальных активов:

  • при покупке нематериальных активов их стоимость оценивают путем суммирования фактически произведенных расходов на покупку;
  • при безвозмездной передаче – по рыночной стоимости на дату ее оприходования;
  • при внесении в счет вкладов (паев) в уставный (складочный) капитал – по договоренности сторон или оценке независимого оценщика;
  • при создании самим предприятием – путем суммирования фактических расходов на его изготовление.

Ко всем расходам добавляют расходы, понесенные предприятием по доведению нематериальных активов до состояния, пригодного к использованию в запланированных целях.

Остаточная стоимость для амортизируемых нематериальных активов представляет собой разницу между первоначальной их стоимостью и накопленной на отчетную дату амортизацией.

Стоимость объектов нематериальных активов погашается начислением амортизации в течение установленного срока их полезного использования.

При этом амортизационные отчисления определяются или линейным способом, исходя из норм, исчисляемых организацией на основе срока полезного использования нематериальных активов, или списанием стоимости нематериальных активов, пропорциональной стоимости объема продукции (работ, услуг).

Существует ряд объектов, которые не амортизируются в процессе их практического применения. К ним относят:

  • организационные расходы;
  • товарные знаки и знаки обслуживания;
  • нематериальные активы, полученные по договору дарения или безвозмездно в результате приватизации;
  • нематериальные активы, приобретенные за счет бюджетных средств;
  • нематериальные активы бюджетных организаций.

В хозяйственной деятельности предприятий используются также рыночная, реализационная, договорная, инвестиционная, ликвидационная и другие виды стоимости нематериальных активов.

Выбор вида стоимости зависит от целей оценки. Для оценки стоимости нематериальных активов применяют принятые в международной практике подходы: затратный, сравнительный (рыночный) и доходный. Каждому из подходов в связи с целями оценки, спецификой нематериальных активов и условиями их использования присущи конкретные методы оценки.

В основе затратного подхода лежат методы учета стоимости (суммы) затрат предприятия, необходимых на создание (метод стоимости создания или метод исходных затрат), восстановление (метод учета затрат на восстановление стоимости) или замещение (метод учета стоимости затрат на замещение) оцениваемого нематериального актива.

Здесь оцениваются фактически произведенные затраты с учетом инфляции (в зависимости от периода их осуществления по коэффициентам, приводящим расходы прошлых лет к стоимости на момент оценки) и степени морального старения нематериального актива.

 Расчет размера экономии (снижения затрат) от использования нематериального актива можно выполнить также методом выигрыша в себестоимости продукции.

При сравнительном подходе применяют метод прямого сравнения продаж, который предполагает определение стоимости нематериального актива по цене сделок купли-продажи аналогичных нематериальных активов с учетом поправок на различие характеристик активов-аналогов и оцениваемого актива, и метод роялти, учитывающий широко используемые в международной лицензионной торговле ставки роялти по отдельным отраслям промышленности и номенклатуре изделий.

При доходном подходе стоимость нематериального актива определяют как их способность приносить покупателю или инвестору доход в будущем. Расчет чистого дохода от использования нематериального актива можно провести:

  • методом преимущества в прибыли (когда прибыль возрастает за счет роста качества и (или) количества выпускаемой продукции);
  • методом преимущества в расходах (включающим метод освобождения от роялти и метод выигрыша в себестоимости);
  • методом одновременного учета преимуществ в прибыли и в расходах.

В каждом из этих методов ежегодные будущие доходы суммируют с учетом их дисконтирования.

Деловая репутация предприятия оценивается с помощью бухгалтерского метода, при котором под стоимостью гудвилла понимают избыточную стоимость предприятия в целом сверх совокупной стоимости составляющих идентифицируемых активов или разницу между стоимостью фирмы как единого целостного имущественно-финансового комплекса, имеющего определенную репутацию, и балансовой стоимостью имущества этой фирмы.

В отечественном учете деловая репутация законодательно определена как превышение покупной цены приватизируемого имущества над его оценочной стоимостью.

Оценка стоимости нематериальных активов необходима при:

  • покупке (продаже) предприятий, их приватизации, акционировании, реорганизации (слиянии, присоединении), реструктуризации, ликвидации или банкротстве, инвестировании, внесении нематериальных активов в уставный капитал вновь создаваемого предприятия;
  • заключении сделок купли-продажи нематериальных активов;
  • определении ущерба от неправомерного использования нематериальных активов предприятия;
  • минимизации налогов, выплачиваемых предприятием.

Кроме того, результаты оценки нематериальных активов нужны для анализа текущего состояния предприятия, повышения эффективности применения его активов, для выработки общей стратегии развития предприятия.

Источник: http://discovered.com.ua/glossary/ocenka-stoimosti-nematerialnyx-aktivov/

Выбор метода оценки нематериальных активов

Прежде чем касаться вопросов оценки стоимости нематериальных активов, следует отметить, что к нематериальным активам не всегда в полной мере применим стандарт рыночной стоимости.

Стоит подчеркнуть, что  рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена, по которой объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции.

Но для ряда нематериальных активов не приходится говорить о наиболее вероятной цене сделки, поскольку рынок таких объектов развит слабо либо практически отсутствует.

Специалисты поясняют, что для некоторых нематериальных активов можно говорить лишь о так называемом стандарте стоимости из-рук-в-руки. Указанный стандарт не требует наличия рынка, предполагая лишь определенную  независимость участников сделки и отсутствие давления на совершающие сделку стороны.

В рамках оценки нематериальных активов могут быть задействованы один или несколько методов к оценке.

Стоит отметить, что для целей оценки нематериальных активов применяются  те же три основополагающих подхода, которые применяются для оценки в целом: это затратный, доходный и сравнительный методы.

Но по отношению к нематериальным активам использование этих методов несет свою специфику, поскольку нематериальный актив является довольно нестандартным объектом для оценки.

Так, величина стоимости в рамках затратного метода оценки нематериального актива основывается на  затратах, которые необходимо понести, чтобы воспроизвести объект оценки. Насколько эти затраты отражают рыночную стоимость того или иного нематериального актива.

 Если речь идет об оценке вновь созданного нематериального актива, то вероятно, такое отождествление может быть справедливым, особенно если все расходы произведены недавно.

Если же речь идет об оценке уже достаточно известного нематериального актива, то понесенные затраты чаще всего имеют довольно отдаленное отношение к рыночной его стоимости, будь то затраты на рекламу или тем более затраты на регистрацию.

Не всегда применим к нематериальным активам и сравнительный метод. Дело в том, что нематериальные активы чаще всего продаются в составе бизнеса, отдельная же продажа объектов нематериальных активов случается довольно редко.

Кроме того, есть некоторые объекты,  например, патенты или права на произведения искусства, к которым весьма сложно подобрать аналоги в полном смысле этого слова.

Во многих случаях достаточно сложно  выделить стоимостную долю покупки, приходящуюся на нематериальный актив, в рамках оценки стоимости нематериальных активов.

В результате, получается, что  основным методом оценки  нематериальных активов чаще всего является доходный метод.

Этот метод основан на доходах, которые ожидает получить владелец объекта оценки – нематериального актива.

Оценивая нематериальный актив в рамках доходного метода, необходимо найти способ  выделить доход, относящийся к оцениваемому нематериальному активу, чтобы определить  его стоимость.

В заключение хочется отметить, что удобство применения того или иного метода зависит от того, какой именно нематериальный актив оценивается.

Источник: https://proocenka.ru/metody-otsenki-nematerialnykh-aktivov

Применение доходного метода при оценке стоимости нематериальных активов

Методы доходного подхода в оценке и экономическом анализе нематериальных активов относятся к наиболее часто используемым методам.

В то время как методы затратного и рыночного подходов применимы только к определенным категориям нематериальных активов и интеллектуальной собственности при определенных условиях, методы доходного подхода можно использовать в отношении практически всех категорий нематериальных активов [1].

В основе доходного метода лежат будущие доходы от оцениваемого нематериального актива. Вначале оценивается запланированный денежный поток доходов от нематериального актива.

Потом определяется ставка дисконтирования, которая используется для приведения неравномерных потоков дохода к текущей стоимости. Это ожидаемая ставка доходности инвестиций в нематериальный актив в течение срока его полезного использования [2].

В конце анализа рассчитывается стоимость нематериального актива с помощью суммирования дисконтированных кэш-флоу.

По мнению большинства аналитиков, методы доходного подхода к оценке нематериальных активов очень разнообразны. Разница между ними в основном заключается в различном определении и расчете денежных потоков от нематериального актива.

Все методы доходного подхода можно условно разделить на четыре категории:

Метод оценки добавочного дохода или экономии затрат. Существует множество видов анализа добавочного дохода, которые могут быть представлены как в формате дисконтированного экономического дохода, так и в формате прямой капитализации.

Самой распространенной мерой экономического дохода, используемой в этом анализе, является денежный поток.

Все виды анализа добавочного дохода основаны на попытке представить в количественной форме следующие экономические процессы:

При условии увеличения выручки при использовании нематериального актива эти виды анализа являются приростными, поскольку в них прямо или косвенно производится сравнение между ожидаемой выручкой при использовании нематериального актива и ожидаемой выручкой без использования данного нематериального актива.

Что же касается снижения издержек, то эти виды анализа также являются приростными, поскольку в них прямо или косвенно производится сравнение между ожидаемыми издержками при наличии оцениваемого нематериального актива и ожидаемыми издержками без этого актива.

Тем не менее все эти методы опираются на ту или иную форму дифференциального анализа доходов.

Некоторые аналитики относят методы оценки экономии затрат к методам затратного подхода, однако эта классификация не оказывает влияния на задачу анализа.

Оценка нематериального актива с помощью ставки роялти. Метод ставки роялти имеет относительно небольшое число разновидностей. Все их условно можно разделить на два аналитических сценария:

При использовании данного метода оценки меры дохода от выплаты роялти могут быть в различных формах, например: совокупная сумма от выплат роялти за период, ставка роялти в виде процента от выручки или от прибыли, сумма роялти в денежной форме на единицу реализованной или произведенной продукции.

В любом случае оценка нематериального актива осуществляется на основе рыночных данных, именно поэтому многие аналитики относят анализ ставки роялти к методам рыночного подхода.

Метод непосредственного прогноза денежных доходов. В ряде случаев можно четко и достоверно определить будущие доходы от нематериального актива, не применяя никаких дополнительных условий или расчетов.

Читайте также:  Общие основания прекращения трудового договора

Например, если доходы от нематериального актива зафиксированы контрактом.

В таких случаях сразу определяются запланированные доходы нематериального актива, вычитаются необходимые расходы и дисконтируется полученный денежный поток.

Метод остатка. При оценке нематериального актива методом остатка предпринимается попытка “разбить” или распределить ту или иную меру экономического дохода и непосредственно отнести ее к оцениваемому нематериальному активу.

Все виды оценки распределения прибыли начинаются с определения совокупного дохода экономической единицы, которая использует нематериальный актив, с последующим распределением совокупного дохода между оцениваемым нематериальным активом и всеми другими материальными и нематериальными активами, вносящими свой вклад в совокупный доход данной экономической единицы.

При выборе доли разделения прибыли аналитики рассматривают следующие факторы:

После определения доли нематериального актива от общей выручки компании необходимо вычесть все затраты, относящиеся к данному денежному потоку.

Как правило, для получения прибыли от нематериального актива необходимо наличие других материальных и нематериальных активов (персонал, оборудование, программное обеспечение и др.).

Таким образом, чтобы определить чистый доход от нематериального актива, необходимо погасить все фиктивные выплаты за так называемые “поддерживающие” материальные и нематериальные активы.

При этом предполагается, что эти “поддерживающие” активы в том объеме, в каком они нужны для создания кэш-флоу, взяты в аренду или лизинг у третьего лица. При оценке должны учитываться все значимые затраты на все “поддерживающие” материальные активы, которые содействуют получению дохода от нематериальных активов.

Пример применения доходного подхода к оценке нематериальных активов

В качестве примера оценки нематериальных активов методами доходного подхода рассматривается оценка базы рецензий клиентов на сайте компании Holiday Check. Компания Holiday Check расположена в Швейцарии. Она предоставляет широкий спектр услуг на туристическом рынке.

Одним из приоритетных направлений деятельности компании является предоставление информации клиентам об отелях во многих странах мира и бронирование номеров в этих гостиницах. С целью улучшения обслуживания клиентов и увеличения объема информации, которые клиент может получить об интересующем его отеле, на сайте компании была создана база данных клиентских рецензий [3].

База рецензий – это нематериальный актив, привлекающий клиентов на сайт компании и влияющий на выбор компании при заказе путевок на отдых.

Указанная база рецензий является предметом оценки. Данные анализа носят иллюстрационный характер. Оценка нематериального актива проводится в валюте компании (швейцарских франках) и производится методом остатка, то есть вначале оценивается выручка от базы рецензий, а потом вычитаются все необходимые расходы на “поддерживающие” активы.

Краткое описание оцениваемой базы данных. На сайте компании любой посетитель сайта может зарегистрироваться под своим именем пользователя и паролем и оставлять на сайте свои комментарии и рецензии об отдыхе в определенном отеле, размещать на сайте фотографии и видеозаписи, сделанные в этом отеле.

Также создателями сайта предусмотрено, что пользователи оценивают выбранный отель по шестибалльной шкале по следующим показателям: оценка территории гостиницы в целом, ее номера, ее местоположения, сервиса и работы обслуживающего персонала, питания в гостинице, а также наличия и качества спортивной инфраструктуры.

Кроме того, посетители должны указывать свой возраст, сколько человек отдыхало вместе с пользователем сайта, из какой страны были отдыхающие, какова длительность отдыха, были или нет в числе отдыхающих дети, способ, которым пользователь заказывал номер в этой гостинице, и название туроператора, а также ответить на много других вопросов, позволяющих посетителям сайта получить наиболее полное представление об отдыхе в данной гостинице.

База данных Holiday Check очень быстро стала пользоваться популярностью у пользователей и приобрела широкое распространение. Изначально сайт компании был только на английском языке, затем, через небольшой промежуток времени, появились копии сайта на немецком, французском, испанском, голландском, итальянском, чешском, польском и русском языках.

Причем создатели сайта стараются переводить на иностранные языки не только официальные описания гостиниц, но и сообщения, оставленные пользователями сайта, что позволяет максимально расширить базу клиентских рецензий. В настоящее время русская версия сайта содержит более 700 тыс.

отзывов пользователей о различных гостиницах, на сайте пользователями размещено более полумиллиона фотографий и почти 8 тыс. видеофайлов.

Пользователи могут забронировать с сайта номер в любой из понравившихся гостиниц. Задача аналитика состоит в оценке стоимости данной базы отзывов и рецензий как нематериального актива, вносящего определенный вклад в экономический доход компании.

Расчет стоимости базы рецензий производится в несколько этапов. Поскольку прогнозируемый доход от использования этой базы рецензий будет непостоянным, применяется метод капитализации дохода.

WACC – это средневзвешенная стоимость капитала (англ.

weighted average cost of capital), применяется в финансовой экономике для измерения стоимости капитала компании. Данный показатель широко используется многими предприятиями как ставка дисконтирования для финансируемых проектов, поскольку текущая стоимость капитала является логичным показателем “цены” капитала.

Этот показатель учитывает затраты как на собственный, так и на заемный капитал.

Средневзвешенная стоимость капитала может быть рассчитана как:

С= (Е/К) х у + (D/K) х b х (1 – Хс),

где К = D + Е;

С – средневзвешенная стоимость капитала (WACC);

К – сумма всего инвестированного капитала компании;

D – сумма заемных средств;

Е – сумма собственных средств;

у – затраты на собственный капитал;

b – затраты на заемный капитал;

Хс – ставка налога на прибыль для компании [4].

Для расчета средневзвешенной стоимости капитала необходимо определить значение бета-фактора. Показатель беты определяется с помощью значений беты похожих компаний, акции которых продаются на бирже.

Значение беты, не учитывающей структуру капитала, можно получить из баз данных различных финансово-аналитических компаний. (В данном примере источником информации является информационное агентство Bloomberg.

) [5].

Для расчета стоимости капитала необходимо вычислить бета-фактор, учитывающий структуру капитала компании Holiday Check. Расчет проводится по формуле:

B1 = B0 х [1+(1 – Xc) x D/Ex 100%],

где B1 – бета-фактор, учитывающий структуру капитала компании;

В0 – бета-фактор, не учитывающий структуру капитала компании;

Хс – ставка налогообложения компании;

D/E – отношение заимствованного капитала к собственному.

Аналогично рассчитывается показатель беты для выбранных компаний (похожих по роду деятельности на компанию Holiday Check). В данном примере текущая налоговая ставка равна 12%, а отношение заимствованного капитала к собственному равно:

30% / 70% = 42, 86%.

Значения бета-фактора для похожих компаний, акции которых продаются на бирже, представлены в таблице. Для их бет был проведен статистический тест значимости, который показал, что данные этих компаний можно использовать для расчета беты Holiday Check.

Источник: [5].

В1 = 1, 08 х [1+ (1 – 12%) х 42, 86 %] = 1, 49.

Таким образом, рассчитанное среднее значение беты равно 1, 49%, после округления – 1, 5%. После расчета значения бета-фактора можно получить значение y – затраты на собственный капитал.

В данном примере y = 5% xl, 5 + 2, 85% = 10, 35%.

Из этого рассчитывается значение WACC:

С = 0, 7 х 10, 35% + 0, 3 х 3, 85% х (1 – 18%) = 8, 19%.

Следующим этапом анализа будет расчет чистой прибыли, приходящейся на долю оцениваемого нематериального актива, то есть оцениваемой базы рецензий. Чтобы рассчитать планируемую прибыль, сначала определяется планируемая выручка и средний оборотный капитал.

По данным бухгалтерского учета компании Holiday Check, на основе доходов предыдущих периодов, маркетинговой службой компании была запланирована выручка на 2-е полугодие 2007 г., 2008 и 2009 гг. Далее, с 2010 по 2012 г., выручка будет возрастать с постоянным темпом на 10% в год, а с 2013 г.

процент увеличения выручки составит 5% в год.

Расходы компании за 2007 г. определены на основе бюджета на эти годы. В последующие периоды планируется сократить часть расходов до уровня 47% от выручки. Соответственно сумма расходов с 2008 г. определяется в зависимости от продаж (47%). Оперативная прибыль компании равна общей выручке минус расходы.

Оборотные активы компании включают запасы, дебиторскую задолженность, кассу и другие краткосрочные активы. Данные по оборотным активам, кассе и дебиторской задолженности взяты из бухгалтерских отчетов компании на 30.06.2007 г.

Оборотный капитал запланирован в бюджете компании с 2008 г. в размере 66% от выручки и рассчитывается в зависимости от выручки в год.

Средний оборотный капитал – это среднее значение показателя оборотного капитала за текущий и последующий годы.

В таблице 4 представлены расчеты оперативной прибыли и среднего оборотного капитала компании за 2007-2016 гг.

В таблице 5 представлен расчет амортизации поддерживающих активов, необходимый для оценки стоимости базы рецензий. Амортизация рассчитывается линейным способом на основе стоимости активов и срока их полезного использования. Амортизация принимается условно на постоянном уровне для всех рассматриваемых периодов.

В таблице 6 представлен расчет платежей за “поддерживающие” активы, которые необходимы для создания дохода от базы рецензий.

Такими активами являются другие нематериальные активы, оборотный капитал, материальные активы, персонал и портфель заказов.

Расчет производится с помощью умножения стоимости данных активов на их доходность. Процент доходности определен с помощью исторических данных компании.

В таблице 7 представлен расчет текущей стоимости базы рецензий без учета налогового преимущества.

Для того чтобы рассчитать оперативную прибыль базы рецензий, прибыль компании умножается на долю базы рецензий в общей выручке. Так как в оценке учитываются рецензии, существующие на момент анализа, их значение в доле выручки существенно снижается.

Срок их использования ограничивается тремя годами, так как после этого срока они устареют и не будут интересны клиентам компании.

Таким образом, в первый год оценки доля базы рецензий в прибыли компании составляет 60%, во второй год – 27, в третий год – всего 3, а после этого – менее 1%.

Из оперативной прибыли базы рецензий необходимо вычесть амортизацию активов. Общая сумма амортизации была рассчитана ранее, в таблице 7 учитывается только та амортизация, которая относится к прибыли от базы рецензий. Амортизация с учетом доли базы рецензий вычитается из оперативной прибыли.

Чистая прибыль определяется путем вычитания суммы подоходного налога, относящегося к оперативной прибыли базы рецензий.

В следующем шаге необходимо вычесть платежи за “поддерживающие” активы. Общая сумма данных платежей уже была рассчитана ранее. Она умножается на долю базы рецензий в общей выручке и вычитается из чистой прибыли.

Для того чтобы определить текущую стоимость дисконтированных денежных потоков, доход от базы рецензий умножается на фактор дисконтирования. Фактор дисконтирования определяется по формуле:

СД = 1 / (1+С)^t,

где СД – ставка дисконта;

С – средневзвешенная стоимость капитала (WACC);

t – период времени или номер года, в котором формируется поток денежных средств.

Значения дисконтированной прибыли с 2007 по 2010 г. суммируются, и определяется текущая стоимость базы рецензий без учета налогового преимущества. Результаты и проведенные расчеты представлены в таблице 7.

Собственник нематериального актива может активировать его на своем балансе и амортизировать в срок полезного использования. Сумму амортизации компания сможет вычесть из своей налогооблагаемой прибыли.

Таким образом, она сможет увеличить свою чистую прибыль на размер стоимости базы рецензий, умноженную на налоговую ставку.

Соответсвенно стоимость базы рецензий равна стоимости без учета налогового преимущества плюс налоговое преимущество от амортизации.

Расчет налогового преимущества для базы рецензий проводится при условии полезного срока использования, равного трем годам, ставки налогов, равной 12%. Факторы дисконтирования определяются на основе WACC, равного 8, 19%, и составляют в 2007-2010 гг. 96%, 89, 82 и 76% соответственно.

Из этих формул вычисляется налоговое преимущество, которое равно 343 тыс. швейцарских франков.

Следовательно, стоимость базы рецензий равна:

S1 = 2973 + 343 = 3316 (тыс. швейцарских франков).

1. Robert F. Reilly, Robert P. Schweihs, Valuing Intangible Assets; Mcgraw-Hill, 1999.

2. Царев В.В., Канторович А.А. Оценка стоимости бизнеса -Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 575 с.

3. Материалы сайта www.holidaycheck.ru

4. Материалы сайта www.en.wikipedia.org

5. Материалы информационного агентства Bloomberg.

Источник: http://institutiones.com/general/1145-primenenie-doxodnogo-metoda.html

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector