Как выплачивают дивиденды по акциям

Как выплачиваются дивиденды по акциям российских компаний

Рост инфляции, который пока не может остановить Центробанк, вереница отзывов лицензий у коммерческих банков, нестабильность котировок драгметаллов вынуждают россиян искать альтернативные методы инвестирования.

Люди, обладающие достаточным уровнем финансовой грамотности и знакомые хотя бы с базовыми финансовыми инструментами, все чаще делают выбор в пользу приобретения дивидендных акций.

Мы вкратце расскажем о том, что такое дивиденды и как осуществляются выплаты дивидендов по акциям в российских компаниях.

Определение понятия «дивиденды» дается в ст. 43 Налогового кодекса РФ. Под дивидендами подразумевается любой доход, полученный акционером (инвестором) от компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (включая проценты по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру акциям, пропорционально долям акционеров в уставном капитале этой компании.

Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что по ним выплачивается условно-фиксированный дивиденд, размер которого указывается в уставе компании (к примеру, это может быть 10% от прибыли или 5% от номинальной стоимости акций). Привилегированные акции не дают права голоса при выборе директора и совета директоров.

Закон гласит, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным. Сумма дохода, который подлежит выплате по привилегированным акциям, вычитается из общей суммы дивидендов.

Чтобы узнать, сколько получит инвестор по одной обычной акции, необходимо получившуюся разницу разделить на количество обыкновенных акций.

Чтобы получить дивиденды по акциям российских компаний, необходимо хорошо ориентироваться в следующих датах:

  • Экс-дивидендная дата – дата, на которую нужно владеть акциями компании, чтобы получить дивиденды. С 2014 года эта дата «отсечки» не может быть установлена до того, как было принято решение о выплате дивидендов, то есть, до проведения общего годового собрания акционеров. Помните, что согласно действующему в России с сентября 2013 года режиму торгов «Т+2» установлена граничная дата, до которой нужно купить акции, чтобы попасть в реестр под дивиденды – не позже, чем за 2 дня до даты закрытия реестра.
  • Дата принятия решения о выплате дивидендов – утверждается общим годовым собранием акционеров на основании предложений совета директоров.
  • Дата проведения общего годового собрания акционеров – наступает после даты закрытия реестра для участия в годовом собрании (устанавливается советом директоров), но до момента закрытия реестра под дивиденды.
  • Дата закрытия реестра под дивиденды – окончательная дата составления реестра лиц, которые имеют право на получение дивидендов. С 2014 года она утверждается собранием акционеров на основании рекомендаций совета директоров и должна наступать не позже, чем через 20 дней и не раньше, чем через 10 дней после собрания акционеров. Важно: дивиденды будут выплачены только тем людям, которые были внесены в реестр за 2 дня до даты его закрытия. При этом вовсе не обязательно владеть акциями в течение целого года: вы можете купить ценные бумаги компании за месяц до даты закрытия реестра и все равно получите дивиденды.
  • Дата выплаты дивидендов – дата, когда акционер получает положенные ему дивиденды (обычно дивиденды выплачиваются 1 раз в год). С 01.01.2014 года установлен срок выплаты дивидендов – 25 дней с момента наступления экс-дивидендной даты.

Отметим, что еще в 2013 году процесс определения некоторых дат существенно отличался от того, который действует сейчас.

Илья Балакирев, аналитик UFS IC, делает акцент на том, что теперь на момент «отсечки» под дивиденды инвестор будет точно знать утвержденный размер дивидендов. Следовательно, риски дивидендных стратегий будут существенно снижены.

Также позитивно повлияет на рынок и сокращение сроков выплаты дивидендов (ранее на это отводилось 60 дней).

Также изменения, вступившие в силу с 2014 года, повлияют и на привычный уклад работы многих компаний. Если раньше практически все годовые собрания акционеров проходили в июне, а реестры закрывались в мае, следовательно, именно на май и приходился пик активности фондового рынка, то сейчас ситуация изменится.

Теперь интерес инвесторов к ценным бумагам будет увеличиваться в июне-июле и спадет после даты «отсечки» под дивиденды.

К примеру, в календаре событий Газпрома общее собрание акционеров назначено на 27 июня, следовательно, для получения дивидендов по итогам работы компании за прошлый год акции можно будет приобрести в июле.

Для того чтобы понять, как выбрать компанию, инвестором которой вы станете, и на какой доход вы сможете рассчитывать, важно разобраться в механизме формирования величины дивидендов. Об этом – более детально.

Условно говоря, компания делит всю полученную за год чистую прибыль на 2 части: одна направляется на дальнейшее развитие бизнеса, а другая – распределяется между акционерами пропорционально их долям. Решение о том, какая часть будет вложена в бизнес, а какая – выделена акционерам, принимается на ежегодном собрании акционеров.

Если компания «сработала в минус», то собрание акционеров может принять решение об отказе от выплаты дивидендов. Однако даже если прибыль получена, акционеры могут остаться без выплат: если требуется направить все средства для дальнейшего развития бизнеса, эта цель будет приоритетной.

Акции каждой компании оценивают по их дивидендной доходности, которая определяется как процентное отношение дивиденда на акцию к рыночной стоимости ценной бумаги. В России хорошим уровнем дивидендной доходности считается показатель 5-10%.

Таким образом, несложно сделать вывод, что для получения максимального дохода при условии минимальных затратах важно правильно выбрать компанию, акционером которой вы станете, и вовремя приобрести акции. О том, как это сделать – мы расскажем в статье – На какие дивиденды по акциям можно рассчитывать в 2014 году.

Источник: http://mir-procentov.ru/deposits/biblioteka-vkladchika/kak-vyplachivayutsya-dividendy-po-aktsiyam.html

Как получать Дивиденды с акций: Полное Руководство

Дивидендное инвестирование является одной из старейших стратегий достижения финансовой независимости, не теряющей своей актуальности и в наше время. Чтобы купить акции физическому лицу и получать дивиденды, не требуется каких-либо специализированных навыков или особого таланта: достаточно просто стать их владельцем.

Что такое дивиденды

Дивиденд (dividend) – это некая часть прибыли компании (акционерного общества – АО), которая выплачивается держателям ее акций – акционерам.

Сумма выплат зависит от количества и вида ценных бумаг, находящихся в их распоряжении.

Общий объем средств, распределяемых в качестве дивидендов, устанавливается советом директоров АО после очистки от налогов, отчислений на расширение бизнеса или его модернизацию.

Дивиденды простыми словами – это часть прибыли акционерного общества, оставшаяся после уплаты налогов, которую совет директоров решил распределить между совладельцами компании – держателями акций.

К примеру, крупный оператор контейнерных перевозок TAL International Group (тикер TAL на NYSE), входящий в число самых высокодивидендных компаний США, выплачивает 85 % прибыли своим акционерам в течение 11 лет. Годовая доходность акций сегодня находится на уровне 11,6 %.

Как получить дивиденды с акций

Чтобы получать дивиденды по ценным бумагам, необходимо соблюсти главное условие – быть держателем бумаг компании в определенный момент времени, который называется датой фиксации реестра или дивидендной отсечкой. Выплата процентов акционерам является очень крупной денежной операцией, проведение которой происходит в несколько этапов.

  • День объявления дивидендов (Declared Date). Так называют момент, когда будет объявлена дата выплаты дивидендов и их объем.
  • День закрытия реестра (Dividend Record Date). В этот день составляется список акционеров, которые получат дивиденды. Чтобы попасть в список, необходимо, чтобы данные держателя бумаг к этому сроку уже находились в реестре.
  • Экс-дивидендная дата (Ex-dividend Date). Дата «без дивиденда», то есть первый торговый день, в который права на получение последних объявленных процентов по акциям остаются у продавца, а не переходят к покупателю. На Нью-йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange, NYSE) этот момент наступает за четыре дня до Dividend Record Date.
  • Дата выплаты (Payment Date). День получения дивидендов акционерами, который наступает примерно через 30 дней от закрытия реестра. Стоит учесть, что от дня начисления дивиденда до его фактического перевода на инвесторский счет на рынке США проходит 1–3 недели.

Этапы дивидендного процесса можно увидеть на примере компании IBM, Ex-dividend Date по акциям которой была 8 августа 2017 г. (данные дивидендного сервиса nasdaq.com):

Где получить дивиденды

Получение сумм по дивидендам не представляет особой сложности. Для примера рассмотрим, где можно получить дивиденды Газпрома.

  • При покупке акций через брокера дивиденды переводятся на торговый счет через некоторое время после дивидендной отсечки (до 60 дней) и далее доступны для вывода любым способом, предложенным компанией-посредником. Брокер зачисляет на клиентский счет прибыль уже с вычетом налога и собственного вознаграждения.
  • Если бумаги компании покупались в «Газпромбанке», держатель может получить свои проценты наличными в кассе банка, на свой расчетный счет (карточку) или почтовым переводом.

Как происходит выплата дивидендов

Чаще всего держатели акций получают денежные дивиденды (cash dividend), то есть выплачиваемые деньгами. Но иногда вместо денег, компания передает во владение акционерам эквивалентное количество собственных акций (stock dividend) или иное имущество.

Выплаты могут производиться раз в год, раз в квартал или месяц или не производиться вовсе.

Также некоторые фирмы иногда проводят разовые платежи акционерам (специальные дивиденды) в случае получения сверхприбыли, изменения в правилах налогообложения или по другим причинам.

Дивиденды, которые были выплачены до окончания финансового года, называют промежуточными (interim dividend), а те которые распределялись по его завершении – финальными (final dividend).

Т+2

Т+2 – это режим работы бирж, по которому запись в реестр акционеров происходит через два дня после покупки акций. Это сделано для того, чтобы отсечь многочисленные операции внутридневных трейдеров и сократить издержки.

Это означает, что вы можете расчитвать на получение дивидендов, если успели купить акции за пару дней до Dividend Record Date. 

Можно, к примеру, купить акции «Сбербанка» и получать дивиденды годами, но чтобы претендовать на ближайшие к покупке выплаты, нужно учесть принцип работы режима Т+2. Это означает, что акции предприятия приобретаются не позднее чем за два дня до закрытия реестра, иначе данные о сделке не успеют в него попасть. Соответственно, объявленные проценты получит предыдущий владелец бумаг.

Стоит принять во внимание, что обычно после утверждения размера дивидендов стоимость акций резко повышается. Поэтому покупка бумаг непосредственно перед отсечкой зачастую не имеет смысла: дивиденд не всегда покрывает завышенную стоимость.

Как узнать, когда будут выплаты дивидендов

Информацию о том, как получить дивиденды по акциям, о размерах и сроках их выплат компании предоставляют на своих сайтах и публикуют на новостных ресурсах. Также соответствующие данные предоставляют биржевые площадки и службы обязательного раскрытия информации, например http://www.e-disclosure.ru/.

Как правило, объемы дивидендных платежей, а также решение об их уплате обсуждаются на общем собрании акционеров.

Такие собрания бывают регулярными, проводимыми один раз в год (ГОСА годовое общее собрание акционеров) и внеочередными (ВОСА внеочередное общее собрание акционеров).

Информация о датах проведения собраний и времени фиксации реестра размещается на интернет-ресурсе компании в разделе «для инвесторов».

Ресурсы обязательного раскрытия информации, так же как и сайт Московской биржи, не предоставляют возможности подписки на новостные ленты компаний, что не совсем удобно. Чтобы получать актуальную информацию по компаниям, можно использовать два способа.

  1. Подписка на сайте Лондонской фондовой биржи (London Stock Exchange – LSE). Кроме зарубежных, на LSE торгуются акции и многих отечественных компаний. По каждой из представленных на площадке фирм можно получать информацию без задержек на свой электронный ящик, оформив бесплатную подписку в разделе Email Alerts. Все данные предоставляются на английском языке.
  2. Использование Investor Relations – служб компаний, обслуживающих акционеров и инвесторов. Сайт каждой компании с торгуемыми на бирже акциями имеет раздел для владельцев своих бумаг. Часто там можно оформить подписку на новости для инвесторов. Если форма подписки не предусмотрена, то можно обратиться в поддержку с просьбой о получении такой информации. Стоит учитывать, что собственные рассылки компаний могут предоставлять данные с задержкой, и они могут быть неполными.

Кроме того, можно пользоваться агрегированными дивидендными данными, которые легко отыскать в сети по соответствующим запросам.

Пример расчета дивидендов по акциям

Некое ЗАО «Компания» имеет в уставном капитале 10 тыс. простых и 500 привилегированных акций с номинальной стоимостью 1000 руб. за акцию. За отчетный год ЗАО получило 600 тыс. руб. чистой прибыли, которую было решено всю распределить между акционерами. Согласно уставу дивиденды по привилегированным акциям составляют 20 % от их стоимости.

Акциями владеют:

  • акционер A – 5 тыс. обыкновенных акций;
  • акционер B – 2 тыс. простых и 300 привилегированных акций;
  • акционер C – 200 привилегированных акций;
  • акционер D – 3 тыс. простых акций.

Дивиденд по 1 привилегированной акции составляет: 1000 руб. × 20 % = 200 руб. Общий объем выплат по привилегированным акциям будет: 200 руб. × 500 шт. = 100 тыс. руб.

Выплата на 1 простую акцию составит: (600 тыс. руб. – 100 тыс. руб.) : 10 тыс. шт. = 50 руб.

Соответственно владельцы бумаг получат следующие дивиденды:

  • акционер A – 250 тыс. руб. (50 руб. × 5 тыс. шт.);
  • акционер B – 160 тыс. руб. (50 руб. × 2 тыс. шт. + 200 руб. × 300 шт.);
  • акционер C – 40 тыс. руб. (200 руб. × 200 шт.);
  • акционер D – 150 тыс. руб. (50 руб. × 3 тыс. шт.).

Налоги и другие издержки

Дивиденды по законодательству РФ попадают под определение дохода, поэтому из них вычитается налог в 13 %. Если купить акции и получать дивиденды через брокера, то выплаты попадают на счет уже без налога. По окончании года брокерской компанией производится перерасчет, в результате которого может быть удержан дополнительный налог либо, наоборот, произведен возврат удержанного излишка.

Читайте также:  Увольнение иностранного работника - 2017

К примеру, были получены дивиденды на сумму 100 тыс. руб. и с них вычтен налог 13 тыс. руб. В дальнейшем на счету был зафиксирован убыток в 10 тыс. руб., соответственно прибыль по итогам года составила 90 тыс., поэтому брокер обязан вернуть 1,3 тыс. руб. на счет.

Но, если убыток будет засчитан в новом отчетном году, то для возвращения 1,3 тыс рублей, придется писать заявление в налоговую о полученном убытке, и получив соответствующую справку, вернуть свои деньги. Поэтому желательно закрывать все свои позиции на конец года, а в первых числах января заново их открывать, для того, чтобы не переносить текущие убытки на следующий год.

Источник: https://InvestingNotes.trade/kak-poluchat-dividendy-s-akcij.html

Дивиденды по акциям – где узнать величину дивидендных выплат и как их получить

Дивиденды по акциям – это пассивный доход инвестора от владения ценными бумагами, который он получает ежегодно.

Дивиденды по акциям выплачиваются компанией-эмитентом, а их размер определяется на общем акционерном собрании и зависит от результатов работы организации за прошедший год (чем больше чистая прибыль предприятия, тем больше может быть дивидендный доход).

Как узнать день, когда будут выплачены дивиденды по акциям

Перед тем как выплачивать доход по ценным бумагам, компании необходимо определить круг лиц, которым будут произведены такие выплаты. Для этого организация выбирает день, когда она заглянет в список акционеров и на основе полученных данных зафиксирует перечень лиц, которые получат доходы – такой день именуется «дата закрытия или отсечения реестра».

Если вы владели акцией на дату отсечки реестра, то вы получите дивиденды от этой компании за минувший финансовый год. В России так называемый дивидендный сезон приходится на весну.

Чаще всего, дата отсечки реестра известна заранее и открыто публикуется в различных источниках. Например, на сайте phnet.ru ежегодно обновляется информация не только о датах закрытия реестра и датах проведения собрания основных отечественных компаний, но также о величине дивидендов.

Где узнать размер предстоящих дивидендов

Обычно величина таких доходов становится известна на собрании акционеров (т.е. после даты отсечки реестра, когда компания уже определится со списком получателей).

Чтобы заранее узнать примерный размер дивидендов, нужно оценить величину чистой прибыли компании и сравнить ее с прошлыми годами – чем такая прибыль выше, тем выше потенциальный доход каждого акционера.

Каким образом и когда происходит выплата дивидендов

Дивиденды по акциям выплачиваются в основном прямым перечислением денежной суммы на брокерский или банковский счет инвестора. Также доход может быть оправлен почтовым переводом на имя акционера, либо выдан в кассе компании, если эмитентом предусмотрена такая возможность.

Срок выплаты дивидендов за прошлый год приходится, чаще всего, на конец текущего года, и обязательно после собрания акционеров. Информация о точной дате выплаты содержится в Уставе компании или определяется на собрании (если такая дата не установлена, то дивиденды по акциям перечисляются не позже 60 дней с момента утверждения решения о выплате).

Как платить налоги по дивидендам

По закону обязанность платить налог на дивиденды возложена на компанию, которая эти доходы выплачивает, т.е. акционер получает сумму, освобожденную от налоговых обязательств и ему не нужно подавать сведения в Налоговую инспекцию с целью отчитаться по данным поступлениям.

Источник: http://stock-list.ru/dividendy-po-akciyam.html

Компании, которые стабильно платят промежуточные дивиденды

Доходное инвестирование (income investing) – это такой вид инвестирования который рассчитан, прежде всего, на то, что Ваши инвестиции будут приносить не периодический, а постоянный и стабильный доход.

По отношению к рынку акций, доходное инвестирование сводится к поиску стабильных и надежных компаний, которые будут выплачивать дивиденды, тем самым обеспечивая вам стабильный доход. Такой способ вложения капитала позволяет, не участвуя в спекуляциях, получать хорошую прибавку к основному доходу.

И конечно же, чем чаще происходят выплаты, тем комфортнее инвестору.

В данном обзоре собраны компании, зарекомендовавшие себя, как стабильные плательщики промежуточных дивидендов – дивидендов, которые выплачиваются не по итогам года, а по итогам меньших временных периодов: квартала, полугодия, 9 месяцев.

* Здесь и далее в выплатах за 2017 год учтены только выплаты, уже произведенные на текущий момент 

Северсталь

Дивидендная политика Северстали (с июля 2014 года) предполагает выплату квартальных дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли, рассчитанной в соответствии с МСФО при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA ниже значения 1.0x. При превышениии этого показателя выплачивается 25% по МСФО. Уже 6 лет компания стабильно выплачивает дивиденды каждый квартал.

Подробнее на сайте компании

НЛМК

За исключением 2012 и 2013 годов компания стабильно платила дивиденды 2 раза в год. С 2015 года компания платит дивиденды на ежеквартальной основе. Расчет дивидендов следующий:

– «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: уровень выплат между 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока

– «Чистый долг / EBITDA» больше 1,0: уровень выплат между 30% чистой прибыли и 30% свободного денежного потока

Подробнее на сайте компании

ВСМПО-Ависма

Компания стремится выплачивать не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Обычно платят более 30% прибыли.

Подробнее на сайте компании

ГМК «Норильский никель»

Сумма к выплате рассчитывается следующим образом:

– EBITDA на конец периода менее 1,8: выплата 60% EBITDA

– EBITDA на конец периода в диапазоне1,8 – 2,2: выплата в диапазоне 30% и 60% от EBITDA, рассчитывается обратно пропорционально коэффициенту

– EBITDA на конец периода более 2,2: выплата 30% EBITDA

Подробнее на сайте компании

МТС

С 2013 года стабильно выплачивают дивиденды 2 раза в год. Дивидендная политика на 2016-2018 годы предполагает выплату не менее 20 рублей на акцию в год.

Подробнее на сайте компании

Магнит

Из-за ожидания снижения реальных доходов населения в 2015-2016 годах, дивиденды были снижены для сохранения низкого уровня долга. Ранее Магнит планировал направлять на дивиденды 40-60% от чистой прибыли. За 2017 год на дивиденды может быть направлена половина прибыли.

Подробнее на сайте компании

Фосагро

Устав Фосагро гласит, что на дивиденды направляются от 20% до 40% чистой прибыли по МСФО. Согласно дивидендной политике, компания намерена выплачивать в качестве дивидендов до 50% прибыли. С 2015-го года компания выплачивает дивиденды 4 раза в год

Подробнее на сайте компании

Новатэк

На выплату дивидендов компания планирует направлять не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи.

Подробнее на сайте компании

Газпромнефть

С 2013 года компания выплачивает дивиденды два раза в год. Исключение составляет 2016 год, когда требовались средства на запуск ряда месторождений и промежуточные дивиденды было решено не выплачивать. Как правило, выплаты составляют не менее 25% чистой прибыли по МСФО.

Подробнее на сайте компании

Лукойл

Компания обязуется выплачивать в качестве дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО. В 2018-2019 годах возможен переход на выплату 40-50% прибыли. С 2012 года компания стабильно выплачивает дивиденды два раза в год.

Подробнее на сайте компании

РусАгро

РусАгро стремится выплачивать не менее 25% чистой прибыли на дивиденды. Обычно выплачиваются 35-40%. С 2014 года компания платит 2 раза в год.

Подробнее на сайте компании

Перспективные компании

Помимо компаний, которые уже зарекомендовали себя, как стабильных плательщиков промежуточных дивидендов, есть ряд акционерных обществ, подающих большие надежды на ближайшее будущее. 

    

ТМК

Цель ТМК – выплачивать не менее 25% по МСФО. ТМК старается производить выплаты два раза в год, однако в 2014 и 2016 годах промежуточные дивиденды были пропущены. Есть надежды, что в будущем, тенденция выплачивать промежуточные дивиденды будет более устойчивой.

Подробнее на сайте компании

ММК

В апреле 2017 года ММК утвердил новую дивидендную политику, согласно которой компания направляет не менее 50% свободного денежного потока по МСФО на дивиденды по итогам полугодия и года. В прошлом ММК довольно стабильно платил дивиденды и на сегодня имеет возможность наращивать выплаты.

Подробнее на сайте компании

Московская биржа

Новая дивидендная политика предполагает выплату 70% от прибыли по МСФО с выплатой два раза в год. Ранее дивиденды платились один раз в год, но выплаты производились стабильно и сумма все время росла. Есть предпосылки к тому, что компания сможет также стабильно выплачивать и полугодовые дивиденды.

Подробнее на сайте компании

Акрон

До 2009 года компания довольно регулярно делала выплаты два раза в год. Однако после это правило соблюдалось не так часто. В 2016 и 2017 годах компания вернулась к этой практике и есть перспективы, что так будет продолжаться дальше. Дивидендная политика подразумевает выплаты не менее 30% чистой прибыли по МСФО.

Подробнее на сайте компании

Татнефть

За последние пять лет компания трижды платила промежуточные дивиденды. Возможно, в дальнейшем это сложится в более устойчивую практику. По привилегированным акциям Татнефти ежегодно выплачивается минимум 100% номинальной стоимости акции (1 руб.), если не принято иное решение. Обычно выплачивается 25% прибыли по РСБУ. В 2016 году рекомендовали 50% от МСФО.

Подробнее на сайте компании

Галактионов Игорь БКС Экспресс  

Источник: https://investfuture.ru/articles/id/kompanii-kotorye-stabilno-platyat-promejutochnye-dividendy

Дивиденды – как получить выплату, процессы, налогообложение

С латыни слово «dividendum» переводится как «что-то, подлежащее разделению». Собственно, в этой самой точке мы и подобрались к определению дивидендов. Дивиденды — это часть (обычно небольшая) прибыли компании, которая распределяется между участниками, сотрудниками и т.

д. (то есть акционерами) пропорционально их доле ценных бумаг, чаще всего акций.

То есть всё довольно просто: покупая часть акций компании, вы инвестируете в неё свои средства (по факту, даёте ими попользоваться), ваши средства работают и зарабатывают для компании прибыль, через какое-то время компания благодарит вас за инвестицию с помощью доли от полученной прибыли — вы получаете дивиденды. При этом, если вы не продаёте акции, а продолжаете их держать, то есть не изымаете свои деньги из оборота компании, дивиденды вы получаете вновь и вновь.

На деле механизм примерно так и работает, но, как и в любом вопросе финансового рынка, в работе с дивидендами есть немало нюансов.

Часть из них связана с законодательством, часть — с политикой эмитента, часть — с внешними и внутренними экономическими факторами, ведь цена акций, а значит, и капитализация компании, зависит от множества рыночных показателей и состояния внешней среды. Поэтому давайте разбираться.

Как получать выплату дивидендов?

Чтобы получить дивиденды, необходимо приобрести акции эмитента. Вы можете это сделать самостоятельно в банке (например, Газпромбанке можно купить акции Газпрома, в Сбербанке — Сбербанка и т.д.) либо прямо на бирже через брокерский счёт.

После того, как вы приобрели акции, нужно дождаться итогов финансового года и срока выплаты дивидендов.

Причитающаяся вам сумма может быть перечислена на расчётный счёт, на вашу личную карточку, выслана почтовым переводом или выдана наличными в кассе эмитента.

Важно правильно выбрать эмитента. Дело в том, что в соответствии с российским законодательством выплата дивидендов — это право, но не обязанность компаний. А значит, выбранные вами объекты инвестирования могут и не выплачивать дивиденды. Поэтому перед покупкой стоит сделать два важных шага:

  1. посоветоваться со своим брокером
  2. зайти на сайт выбранного эмитента и найти раздел о наличии, сроках выплаты и размере дивидендов — это публичная информация, она всегда доступна в источниках.

В основном, дивиденды выплачивают крупные компании и рыночные гиганты (Газпром, Башнефть, МТС, Сбербанк и др., из зарубежных — Microsoft, Intel и др.).

Опять же, стоит заметить, что отсутствие дивидендов по акциям не означает, что компания находится в стагнации или кризисе. Напротив, компания может активно вкладываться в развитие и не изымать часть прибыли на выплаты акционерам.

Поэтому иной раз напоминаем о необходимости диверсификации инвестиционного портфеля и включения в него активов с разным профилем и разной доходностью.

Собирая информацию об эмитенте, вы можете столкнуться с понятием привилегированных и обыкновенных акций. У некоторых эмитентов частный инвестор может приобрести и те, и те акции, у некоторых — только обыкновенные. Преимущество привилегированных в том, что дивиденды по ним выплачиваются в первую очередь и в первую же очередь выплачивается доля при банкротстве компании.

Кроме того, в случае пошатнувшегося финансового положения компании дивиденды по привилегированным акциям будут гарантированно выплачены, а по обыкновенным решением акционеров могут и не выплачиваться.

Однако заметим, если вы приобрели ценные бумаги надёжного эмитента и знаете, что выплата дивидендов регулярно происходит уже несколько лет, срок и очерёдность выплаты не имеют значения.

Процесс выплаты дивидендов

Процесс выплаты дивидендов происходит просто. От инвестора ничего не требуется, кроме как сообщить свои реквизиты и желаемый способ получения денег.  Однако продвинутый инвестор не просто ждёт суммы, а внимательно следит за этапами процесса выплаты.

Declaration date. Эмитент объявляет, когда и в каком объёме будут выплачены дивиденды.Date of record. Реестр акционеров закрывается, то есть новые акционеры попадут только в следующий период выплат (а вот если вы приобрели акции незадолго до закрытия реестра, вы свои дивиденды получите. Однако делать это лучше не менее, чем за 3-4 дня, так как запись в реестр попадает не сразу). Соответственно, дивиденды получит только тот, кто попал в реестр на date of record.Payment date. Через некоторое не очень продолжительное время после закрытия реестра средства перечисляются на счета акционеров. Как правило, речь идёт о большой сумме в совокупности, поэтому разным акционерам дивиденды могут прийти с каким-то временным лагом, это нормально.Дополнительно выделяют ex-dividend date — дата, после наступления которой акции компании могут быть проданы только без права получения уже объявленных дивидендов.
Читайте также:  Отложенные налоговые активы в балансе

Кстати, ошибочно полагать, что на дивиденды уходит вся чистая прибыль компании-эмитента. Обычно сумма к распределению находится в интервале от 5 до 15% чистой прибыли. К тому же, размер дивидендов от года к году может сильно отличаться.

Почему дивиденды могут не выплачиваться?

Мы уже выяснили, что решение о выплате дивидендов принимают акционеры. В некоторых случаях дивиденды могут не выплачиваться. Это не обязательно негативное явление.

Например, как правило, дивиденды не выплачиваются в молодых компаниях и стартапах, которые вкладываются в перспективные проекты и наращивают капитализацию.

Также от дивидендов могут отказаться и устоявшиеся компании в случае, если появились горизонты развития, требующие максимальных вложений.

Но, конечно, могут быть и негативные факторы, вследствие которых акционеры вынуждены отказаться от выплат дивидендов. К ним относятся следующие причины.

  • Учредители не оплатили уставный капитал в полном объёме — особенно это актуально для молодых компаний.
  • Акционерное общество убыточно по состоянию на конец отчётного периода.
  • Не совершены обязательные выплаты, предусмотренные законодательством.
  • Компания признана банкротом либо выплата дивидендов приведёт к неминуемому банкротству.
  • В случае появления явных признаков несостоятельности компании.
  • Иные причины, связанные со стоимостью чистых активов по отношению к уставному капиталу.

На практике встречается ещё одна распространённая причина — дивиденды не выплачены по вине акционера (частного инвестора), который передал устаревшие или неправильные платёжные реквизиты. Тут уже никаких претензий — только к самому себе.

В целом выплата дивидендов регулируется федеральным законом 208-ФЗ «Об акционерных обществах», конкретно ограничения по выплатам — ст. 43 этого ФЗ. Если вам кажется, что причина невыплат дивидендов неправомерна или связана с правонарушением, вы можете обратиться в суд.

Налогообложение дивидендов

Поскольку дивиденды являются формой получения дохода, то Налоговым кодексом РФ предусмотрены налоги, которые нужно обязательно перечислить в бюджет. Для резидентов сейчас это стандартный размер НДФЛ — 13%.

Если вы работаете с брокером, то он является налоговым агентом и бремя исчисления и уплаты налогов лежит на нём, если вы получаете дивиденды прямо от эмитента, то эмитент также уплачивает налог до того, как перечислить вам средства.

Получение доходности от акций в виде дивидендов — не самый сложный путь частного инвестирования. Неслучайно во многих семьях есть акции, просто лежащие дома лет 20-25, и на них «капают» скромные дивиденды, которые снимаются или перекладываются на депозит.

Однако в несколько больших масштабах это мощный инструмент как для не склонного к рискам консервативного частного инвестора, так и для инвестора, желающего максимально диверсифицировать свой портфель.

Поэтому стоит внимательно изучить вопрос формирования дивидендов и всегда иметь какую-то часть акций, которая, кроме курсовой разницы и связанных с ней спекулятивных операций, приносит вам дополнительный доход.

Источник: https://broker.ru/articles/2018/3/21/dividends

Дивиденды по акциям Газпрома, Сбербанка. Выплата и размеры дивидендов по акциям :

Дивидендами называют прибыльную долю того или иного акционерного общества, которая выплачивается его акционерам в зависимости от того, сколько ценных бумаг им принадлежит. Естественно, их размер у разных людей может существенно отличаться. Дивиденды по акциям могут быть разными, все зависит от итогов финансового года и профиля деятельности компании.

Откуда берутся эти выплаты?

Данные средства поступают из чистого заработка компании. Соответственно, выплата дивидендов по акциям осуществляется после решения совета директоров, причем оно не всегда бывает положительным.

Если по итогам отчетного периода компания понесла убытки, то рассчитывать будет не на что.

Но если говорить о российских компаниях, особенно с максимальной капитализацией, то в таком случае дивиденды по акциям выплачиваются относительно стабильно.

Инвесторы всегда интересуются тем, кто больше всего заплатит по окончании финансового года. На отечественном рынке наиболее крупные дивиденды по акциям компаний можно получить от игроков нефтяного и газового сектора.

Классификация выплат

Дивиденды по акциям делятся на виды по разным критериям. Например, в зависимости от периодичности они могут быть квартальными, полугодовыми и годовыми, а по способу выплаты классифицируются на денежные или выдаваемые в виде ценных бумаг.

В первом случае средства поступают на брокерский счет акционера либо же на его банковскую карту, или человек получает их в виде перевода. Во втором же случае речь идет о реинвестировании, и такой способ практикуется не слишком часто.

Что же касается третьей классификации, то существуют выплаты дивидендов по обыкновенным акциям и привилегированным. Естественно, что их размер к рыночной цене будет выше во втором случае, соответственно, это инвестиционное приобретение будет значительно выгоднее первого.

Сначала может показаться, что обыкновенные акции в основном приобретаются рядовыми гражданами, а вот привилегированные – крупными финансовыми игроками, получающими при этом особые права, но это все далеко не так. У каждого типа есть как плюсы, так и минусы. Давайте рассмотрим и то и другое по порядку.

Что такое обыкновенные акции?

Дивиденды в данном случае выплачиваются в зависимости от текущей прибыли компании. Держатели таких акций также имеют право голоса на общих собраниях.

Выплаты по ним могут быть отменены, если финансовая ситуация в компании резко ухудшается. Чаще всего дивиденды по акциям данного типа они получают после владельцев привилегированных.

Конечно же, это рискованно, однако каждый выбирает для себя, какой вариант наиболее приемлемый.

Размер дивидендов по обыкновенным акциям по отечественному законодательству может составлять от 75 процентов и выше от суммы установленного капитала акционерного общества.

Также стоит добавить, что их стоимость преимущественно выше привилегированных, поскольку крупные вкладчики в основном заинтересованы не в собственной прибыли, а в участии в управленческой деятельности коммерческой структуры. В основном такие инвесторы и так являются состоятельными людьми.

Особенности привилегированных акций

Их держатели отличаются тем, что получают приоритетное право первыми получить все выплаты. Причем их размер может устанавливаться в твердом суммарном измерении либо в порядке его определения в уставе или же быть процентом от номинальной стоимости. Если ни один пункт не выполняется, то владельцы привилегированных акций получают свои дивиденды на общих основаниях.

Однако наравне с тем, что они предоставляют держателям многие специальные права, управлять с их помощью компанией не так уж и просто. Некоторые права целиком и полностью зависят от структуры, равно как и размер выплат.

На что претендуют владельцы привилегированных акций?

Чаще всего права держателей определяют по законодательной базе и уставными документами компании-акционера. Также это касается максимально допустимой доли в капитале ценных бумаг привилегированного типа. В России их номинальная стоимость не может превышать отметку 25 процентов от размера владений структуры.

Как уже говорилось ранее, владельцы таких акций получают дивиденды первыми, а если им они не были выплачены, они получают голос на общих собраниях компании на законном основании. Чаще всего этим обусловлено повышение стоимости ценных бумаг, которые находятся в их собственности.

Помимо прочего, интересным можно назвать тот факт, что держатели привилегированных акций при неполучении дивидендов не имеют права подавать исковое заявление в судебные инстанции.

Очень часто именно такой род инвестиций выбирают для себя частные структуры, которые хотят иметь прибыль от роста финансового рынка, но участвовать в управлении компаниями не желают.

Дивиденды по акциям: условия

Следует добавить, что существует возможность контроля выплат на юридическом уровне. Если компания имеет проблемы при оформлении бухгалтерской документации или замешана в судебных разбирательствах, ее инвесторы рискуют не получить положенную им прибыль.

Размеры дивидендов по акциям, независимо от их вида, склонны снижаться по отношению к прибыли структуры в цене по причине ее налогообложения. Чаще всего сокращение стоимости происходит почти на одном уровне в обоих случаях.

Когда можно ожидать свои дивиденды?

Итак, если частный предприниматель приобрел акции какой-нибудь компании, сколько же ему потребуется времени, чтобы получить ожидаемую прибыль?

Для того чтобы получить дивиденды по акциям Газпрома или менее крупной компании, следует знать дату, когда закрывается реестр, то есть список лиц, которые претендуют на эти выплаты. Чтобы попасть в него, нужно иметь в своей собственности ценные бумаги на эту дату в любом количестве.

Сумма дивидендов по акциям определяется на совете директоров компании, и собрание акционеров не может никак пересмотреть ее в будущем в сторону увеличения.

Тем более что его проводят через недели или даже месяцы после закрытия реестра.

После собрания должен пройти определенный срок, в течение которого средства со счета компании будут переведены сначала на расчетные брокерские счета, а потом уже на клиентские.

Согласно Федеральному закону, посвященному акционерным обществам, максимальный период с момента проведения и до выплат должен составлять максимум 60 дней. Период может быть и более коротким, если это предполагает устав компании или это так решили акционеры в рамках собрания. Дивиденды по акциям крупнейших российских компаний приходят на счета чаще всего во второй половине лета.

Куда выгоднее вкладываться?

Естественно, что получать дивиденды по акциям Газпрома желают многие. Именно они являются наиболее желанными среди трейдеров. Компания много лет подряд сохраняет финансовую стабильность, что и привлекает огромное количество инвесторов.

А такое постоянство гарантирует, что можно очень хорошо заработать, вложившись в данную структуру.

Итак, что же гарантирует перспективность крупнейшей газовой корпорации страны? Прежде всего то, что контрольный пакет ее акций в размере более 50 процентов принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом. Также львиная доля активов находится в руках крупнейших структур и инвесторов.

Открытие счета для купли-продажи ценных бумаг Газпрома

Акции данной компании трейдер может приобрести через брокерскую компанию согласно биржевым расценкам. Для этого он обязан заключить с ней договор, после чего открывается счет на его имя.

Это можно сделать посредством контракта с Инвестиционной палатой, офисы которой присутствуют в большинстве регионов страны.

Созвонитесь с ее представителем и согласуйте время своего посещения, не забудьте при этом паспорт. Чтобы подготовить все необходимые документы для заключения договора, будет достаточно менее получаса.

При его подписании клиент получает свой образец бумаг, а также номер и пароль для его подключения к сайту биржи.

Также зарегистрировать счет можно посредством подачи соответствующей заявки в электронном виде. Для этого нужно зайти на сайт Инвестиционной палаты и заполнить анкету по установленной форме.

Отправьте ее менеджерам, затем по указанному в ней телефону с вами свяжутся и согласуют вопросы заключения брокерского договора.

Далее все пункты аналогичны предыдущему варианту, помимо того, у клиента также есть возможность подключить свой счет к брокерскому терминалу.

При заключении договора трейдер при желании может получить практическое обучающее пособие для начальной работы. Также, если вы хотите стать полноценным участником данного рынка, рекомендуется пройти специализированные курсы и периодически совершенствовать полученные знания.

Покупка акций Газпрома

Переведите определенную сумму средств на брокерский счет, после чего вы можете приступать к биржевой торговле. Специальных ограничений в плане приобретения бумаг не существует, поэтому, чтобы купить акции, достаточно иметь средств как минимум для приобретения одной. Максимальный же порог отсутствует.

Когда на имя клиента открывается счет, он обязан заплатить за обслуживание и совершение тех или иных операций. Сумма в данном случае зависит от того, какими объемами располагает трейдер. Например, при обороте порядка 20 тысяч рублей в год, стоимость обслуживания составит в рамках наиболее приемлемого тарифа 100 рублей.

Оплата не взимается, если не проводились никакие операции и не было движений по счету клиента. Рекомендуется выбирать такой тариф по обслуживанию, который соответствует объему вложенных вами средств и количеству сделок. Таким образом, сумма дивидендов по акциям будет не только перекрывать ваши расходы, но и принесет заметную прибыль.

Цена одной ценной бумаги по состоянию на 2015 год составляет 7,2 рубля. Сейчас прогнозируется ее увеличение до 9,8 рубля соответственно.

Ценные бумаги Сбербанка: чего ждать?

Крупнейшая финансовая структура России в прошлом году значительно сократила выплаты по дивидендам за 2014-й.

Миноритарные акционеры компании были очень разочарованы, поскольку даже гораздо менее значимые банки, положение которых было очень трудным в период кризиса, своим инвесторам выделили куда большие средств.

А в текущем году их стоимость колеблется в пределах от 2,08 до 2,59 рубля, как видите, рассчитывать на что-то крупное пока не получается.

Естественно, что сейчас многие интересуются, какими будут дивиденды по акциям Сбербанка за предыдущий год, и стоит ли вообще их ждать.

Не так давно финансовый директор компании провел пресс-конференцию и заверил миноритарщиков, что на данную статью расходов будет направлено порядка двадцати процентов чистой прибыли по МСФО. Соответственно, Сбербанк вернется к ранее практикуемой схеме выплат.

А вот то, что произошло, являлось непопулярным, но крайне необходимым мероприятием, которое способствовало поддержке капитала структуры на достойном уровне.

Перспективы по Сбербанку и другим финансовым структурам

Руководство компании уверено в том, что доходность по обыкновенным и привилегированным акциям составит от 3,8 до 6,2 процента в ближайшее время, несмотря на то что этот сектор ближайшие годы все равно будет проблемным. Однако Сбербанк будет менее чувствительным к разного рода кризисам, и дело не только в его высоком статусе, но и в эффективном корпоративном управлении и дешевом фондировании.

Многие структуры подобного рода пережили в 2014 году мощные удары и теперь активно борются с падением качества своих активов. Ожидается, что Сбербанк в ближайшее время целиком восстановит свои прежние позиции.

Поблажки, несмотря на нестабильность

Несмотря на кризис, другая крупная финансовая организация России – ВТБ – не только не отказалась от выплаты дивидендов своим акционерам и сохранила их на прежнем уровне, но и, наоборот, увеличила. Это оказалось очень привлекательным для инвесторов банка, особенно зарубежных. Как известно, его долями владеют частные структуры из Катара, Азербайджана и Норвегии.

Читайте также:  Амортизация лизингового имущества на балансе лизингополучателя

Стоит отметить, что в этом году ВТБ будет впервые выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, тем более что единственным их владельцем выступает государство. Размер этих отчислений будет минимальным. Таким способом власть хочет показать, что на первое место ставятся интересы частных инвесторов, а не государственных.

Естественно, вкладываться в крупные структуры, такие как Сбербанк или “Газпром”, лучше всего, поскольку они стабильны и могут обеспечивать хорошую доходность. Но лучше перед сделкой всегда изучать финансовую прессу на предмет состояния дел в той или иной компании и узнать о том, какие дивиденды по акциям они предлагают.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-dividendy-po-akciyam-gazproma-sberbanka-vyplata-i-razmery-dividendov-po-akciyam.html

​Извлекаем дивиденды

При правильной инвестиционной стратегии дивиденды вам будут «капать» постоянноФото: Fotolia/aleciccotelli

Рынок акций для многих начинающих инвесторов представляется чем-то вроде игры, суть которой в том, чтобы купить бумагу как можно дешевле и через какое-то время продать ее дороже. Однако зарабатывать можно не только на росте котировок ценных бумаг, но и на дивидендах.

Котировки против дивидендов

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Если вы купили акцию компании на бирже, то автоматически стали ее акционером и имеете право на часть прибыли. В дату выплаты дивидендов деньги должны поступить на ваш брокерский счет. Дивидендные выплаты могут производиться раз в год, каждое полугодие или ежеквартально.

Размер дивидендов зависит от прибыли, которую компания получила на определенную дату: например, по итогам года. В зависимости от своей дивидендной политики на выплаты акционерам компания может направлять разную долю от чистой прибыли.

И это может быть специально прописано в ее уставе. Либо сумма выплат обсуждается на собрании акционеров. А вот от того, как меняются котировки акций на бирже, размер дивидендов не зависит.

Напротив, изменение дивидендной политики может привести к падению акций.

Главный плюс в стратегии дивидендного трейдинга — возможность получать стабильный доход, сформировав портфель из бумаг различных компаний.

Инвестор может не следить постоянно за индексами рынка и котировками бумаг: ему достаточно понимать, сколько он получит в определенную дату.

Поэтому основной показатель эффективности такой стратегии — дивидендная доходность. Она показывает, какую сумму выплат получит инвестор в расчете на одну акцию.

Еще один плюс дивидендной стратегии в том, что в моменты падения рынка дивидендная доходность может компенсировать потери инвестора из-за снижения котировок. Начальник аналитического департамента УК «БК Сбережения» Сергей Суверов говорит, что дивиденды могут дать прибавку к стоимости акций до 10%.

«Если взять акции таких эмитентов, как «Норильский никель», «Аэрофлот» или «Русгидро», то их дивидендная доходность колеблется на уровне 9—11% годовых.

При падении рынка доход, который получает инвестор за счет дивидендных выплат, способен амортизировать потери за счет снижения стоимости акций», — отмечает он.

По словам старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Вадима Бит-Аврагима, риски дивидендной стратегии заключаются в том, что большинство российских акций зависят от цен на сырье и их денежные потоки ориентированы на сырьевой сектор и очень цикличны.

«В связи с этим многие компании не могут поддерживать высокие денежные потоки при снижении цен на сырье», — поясняет он.

Поэтому управляющий рекомендует выбирать компании, которые даже в условиях резких колебаний цен на сырье могут поддерживать стабильные выплаты.

Как зарабатывать

Суть дивидендного трейдинга — собрать портфель из бумаг компаний, выплачивающих высокие дивиденды, и регулярно покупать дополнительные акции.

Реинвестирование позволяет постоянно увеличивать свой капитал и при этом каждый год наращивать объем получаемых дивидендов.

Наиболее подходят для такой консервативной тактики бумаги компаний, которые выплачивают дивиденды ежеквартально. В этом случае котировки бумаг могут почти не меняться.

Вопрос только в том, когда правильно покупать, а когда продавать бумаги компаний, на чьи выплаты вы рассчитываете. Ведь понятно, что если акция была куплена за 200 рублей, то при одинаковом размере выплат ее дивидендная доходность будет выше, чем если бы вы купили ее, допустим, за 220 рублей.

Можно узнать о дате фиксации реестра заранее и купить акции компании в расчете на дивиденды. Но обычно цены на акции подскакивают, как только компания утверждает размер дивидендов. Поэтому лучше покупать акции заранее.

Главный специалист отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Алексей Павлов рекомендует покупать бумагу после очередной отсечки (после выплат акционерам ее цена может снизиться) и «сидеть» в ней до следующей отсечки по дивидендам. «За этот период бумага может вырасти существенно выше, чем сам дивидендный доход», — говорит он.

Однако это работает, если компания проводит выплаты раз в год, а не «размазывает» по году в виде промежуточных выплат.

Какие еще факторы, кроме дивидендной доходности, должен учитывать инвестор при выборе компании? Начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Владимир Веденеев указывает, что высокая дивидендная доходность не всегда однозначно свидетельствует о привлекательности компании: например, рынок может ошибаться относительно возможностей по выплате дивидендов, или эти выплаты являются единоразовыми и вряд ли могут повториться в обозримой перспективе.

Поэтому аналитики рекомендуют обращать внимание на стабильность финансовых показателей компании. А также следить, насколько стабильно компания выплачивает дивиденды и насколько ликвидны акции на бирже.

«Последнее важно, поскольку низколиквидные акции могут показывать большую волатильность в моменты кризиса на рынке», — указывает Суверов из БКС. О стабильности выплат можно судить, если размер дивидендов и их периодичность прописаны в уставе компании.

«В России достаточно много таких эмитентов: например, «Россети», «Сургутнефтегаз», Ленэнерго», — говорит Алексей Павлов. Плюс в том, что инвестор может прогнозировать размер будущих выплат.

Еще один критерий — котировки акций, за которыми нужно следить, особенно после закрытия реестра. Вадим Бит-Аврагим отмечает, что после выплаты дивидендов акции чаще всего падают на величину выплаченного дивиденда.

Однако иногда падение котировок может быть значительным: например, акции «Нижнекамскнефтехима» с начала года подешевели на 40% на фоне снижения прибыли и новостей о том, что компания не будет выплачивать дивиденды. «В подобной ситуации инвестору лучше как можно быстрее продавать бумаги», — советует Суверов. Обычно на это есть время — падение акций может длиться не один день.

Но продавать бумаги в тот момент, когда котировки уже достигли дна, по его словам, не стоит: возможно, лучше не фиксировать убыток, а дождаться следующего дивидендного цикла.

Какие компании выбирать

Самый простой способ для начинающего инвестора — составить портфель дивидендных акций из компаний, входящих в индекс ММВБ. Их список публикует Московская биржа, сейчас в него входят 50 эмитентов. Плюс такого подхода в том, что вы инвестируете в бумаги самых ликвидных и крупных компаний.

По оценке старшего аналитика ИК «Русс-Инвест» Семена Немцова, ожидаемая на 2017 год дивидендная доходность индекса ММВБ составляет 5,4% годовых. Это означает, что, инвестируя средства в акции компаний, которые входят в индекс, в той же пропорции, в какой эти компании представляют индекс, можно ожидать соответствующей доходности.

«Однако на рынке имеется ряд компаний, которые платят более высокие дивиденды», — указывает Немцов.

Компании, которые выплачивают высокие дивиденды, чаще всего генерируют высокий свободный денежный поток. В среднем на горизонте пяти лет дивидендный портфель в России, по оценке Бит-Аврагима, мог приносить около 10% ежегодно.

Среди самых привлекательных бумаг с точки зрения дивидендной доходности финансисты называют акции компаний металлургического и нефтегазового сектора, а также сотовых операторов.

Старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин рекомендует обратить внимание на акции таких эмитентов, как «Северсталь», НЛМК, «Норильский никель», МТС, «Юнипро», которые выплачивают высокие дивиденды.

Компании направляют на дивиденды весь свободный денежный поток, и такая ситуация, по словам Павлова из «Открытие Брокер», характерна для многих компаний, у которых уже есть устойчивая доля рынка. «Компания переходит от модели роста к другой бизнес-модели: ей уже не нужно строить новые склады, делать крупные инвестиции в новое оборудование.

У нее стабильный доход, поэтому она направляет все свободные средства на выплаты акционерам», — поясняет Павлов. В качестве примера финансист приводит оператора «МТС»: по данным компании, с 2010 года она выплатила акционерам более 235 млрд рублей ежегодных дивидендов со среднегодовым темпом роста в 12%. При этом годовой объем выплаты вырос на 69%.

Прогноз дивидендной доходности крупнейших российских компаний

Компания

Тип акции

Ожидаемая дивидендная доходность, %

Цена акции, руб.

Акрон

ао

9,5

3 649

АЛРОСА

ао

6,5

77,06

АФК Система

ао

9,1

13,055

Аэрофлот

ао

7,3

164,5

Башнефть

ао

6,8

2 187

Башнефть

ап

9,8

1 519

ВСМПО-АВИСМА

ао

11,0

16 970

ВТБ

ао

2,0

0,05976

Газпром

ао

6,4

125,67

Газпром нефть

ао

6,5

246

ГМК Норильский никель

ао

7,9

11 350

ИнтерРАО

ао

5,2

3,4

ЛСР

ао

8,6

813,5

ЛУКОЙЛ

ао

6.5

3 150

Магнит

ао

5,4

7 370

ММК

ао

4,6

43,645

Московская биржа

ао

5,0

119,2

Мостотрест

ао

10,7

149

Мосэнерго

ао

3,9

03.май

МРСК ЦП

ао

9,5

0,3111

МРСК Волги

ао

13,0

0,106

МТС

ао

9,2

281,6

НЛМК

ао

13,6

132,45

НОВАТЭК

ао

2,3

652

ОГК-2

ао

6,3

0,5367

ПИК

ао

2,3

310

Полюс

ао

6,3

4 778

Распадская

ао

11,4

87,81

Роснефть

ао

3,1

318,5

Россети

ао

0,6

0,9289

Россети

ап

0,4

1,613

Ростелеком

ао

7,3

68.5

Ростелеком

ап

9,2

54,14

Русгидро

ао

6,9

0,8135

Сбербанк

ао

4,1

193,85

Сбербанк

ап

5,0

159,7

Северсталь

ао

13,9

899,2

Сургутнефтегаз

ао

2,1

29,195

Сургутнефтегаз

ап

4,1

29,45

Татнефть

ао

6,8

439

Татнефть

ап

9,5

317,4

ТМК

ао

2,8

79,92

Транснефть

ап

4,8

185 950

Фосагро

ао

4,3

2 336

ФСК

ао

6,2

0,16205

Юнипро

ао

5,9

2,555

Источник: «Открытие Брокер»

В УК «Альфа-Капитал» также советуют не забывать про привилегированные акции «Сургутнефтегаза».

По мнению портфельного управляющего Эдуарда Харина, благодаря валютной подушке, накопленной компанией, они имеют хорошие шансы для роста в случае ослабления рубля. Алексей Павлов согласен с оценкой потенциала акций «Сургутнефтегаза».

«Компания стабильно платит дивиденды уже много лет, все зависит от чистой прибыли по РСБУ. По этой стратегии бумага приносила довольно большую доходность», — говорит Харин.

В качестве потенциально интересных для дивидендных стратегий Алексей Павлов также называет акции «Русала» и НМТП («Новороссийский морской торговый порт»). «Потенциально «Русал» может платить дивиденды. Через несколько лет можно будет заработать на дивидендах, и, не исключено, вырастет стоимость этой бумаги», — считает он.

Что касается НМТП, то, по словам финансиста, несмотря на отсутствие дивидендной политики, компания показывает высокую рентабельность. В этом году руководство пообещало выплатить акционерам высокие дивиденды.

«С учетом прогнозов по прибыли мы ожидаем, что дивидендная доходность НМТП может составить 12—15% годовых», — прогнозирует Павлов.

Непредсказуемый госсектор

А вот относительно перспектив покупки бумаг госкомпаний не все так однозначно. Для многих управляющих и брокеров их дивидендная политика выглядит непредсказуемой, поэтому эксперты советуют инвесторам осторожно подходить к выбору акций.

Несмотря на то что государство обязало их направлять на выплату акционерам 50% от прибыли, далеко не все крупные эмитенты с госучастием следуют этому правилу. Например, в октябре глава «Россетей» Павел Ливинский заявил, что намерен попросить власти освободить компанию от выплаты дивидендов.

В прошлом году госкомпания впервые в своей истории выплатила дивиденды по обыкновенным акциям.

Еще один яркий пример — «Газпром». Газовый монополист в июле принял решение выплатить по итогам 2016 года всего 20% от прибыли, или 8,03 рубля на одну акцию. Это всего на 1,9% выше, чем по итогам 2015 года. «Истории с «Газпромом» и «Россетями» разочаровали инвесторов, которые ожидали больших дивидендов», — констатирует Сергей Суверов.

По его словам, интересы государства и миноритариев часто противоположны: акционеры ожидают, что компания поделится с ними частью прибыли, а государству выгодно, чтобы компании больше инвестировали в стратегически важные проекты.

Поэтому, делает вывод аналитик, инвестиции в акции госкомпаний с точки зрения дивидендной стратегии выглядят очень рискованными.

С другой стороны, указывает Вадим Бит-Аврагим из УК «КапиталЪ», государственные компании в последние годы значительно нарастили объем выплат дивидендов. Например, «АЛРОСА» по итогам 2016 года направила на выплаты 65,7 млрд рублей, или половину полученной чистой прибыли по МСФО. При этом ее чистая прибыль за год выросла в 4 раза. В прошлом году «АЛРОСА» выплатила акционерам 15,3 млрд рублей.

«Аэрофлот» также направил в этом году на выплату дивидендов 50% чистой прибыли за 2016 год, или 19,4 млрд рублей. По оценкам Суверова, «Аэрофлот» — один из главных кандидатов на рост дивидендов. «Рынок авиаперевозок в России развивается, у компании ежегодно обороты перевозок растут на 10—15%.

У компании высокий потенциал развития на годы вперед, поэтому она может еще долго оставаться привлекательной для инвесторов, рассчитывающих на прибыль за счет дивидендов», — считает аналитик. В то же время, предупреждает Бит-Аврагим, делать ставку на постоянно высокие дивиденды госкомпаний не стоит.

И не только потому, что государство может внезапно поменять дивидендную политику конкретной компании, но и из-за зависимости от состояния дел в бюджете. Если дефицит бюджета сохранится или продолжит расти, то государство будет заинтересовано в высоких дивидендах.

И наоборот: в случае снижения дефицита власти будут заинтересованы в том, чтобы госкомпании больше инвестировали в собственные проекты.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Источник: http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10099925

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector